16.期貨市場的交易制度不包括()。

　　A.信息披露制度

　　B.對沖平倉制度

　　C.保證金制度

　　D.盯市制度

　　答案：A

　　解析：期貨市場的交易制度主要包括：

　　(1)保證金制度;(包括選項 C)

　　(2)盯市制度;(包括選項 D)

　　(3)對沖平倉制度;(包括選項 B)

　　(4)交割制度。

　　17.證券公司向客戶收取的傭金不得高于交易額的()。

　　A.3‰

　　B.5‰

　　C.2‰

　　D.2.5‰

　　答案：A

　　解析：證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等)不得高于證券交易金額的 3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。

　　18.附息票據(jù) A 和 B，面額均為 10000 元，距離到期日還有 6 個月。A 票面利率為 5%，B 票面利率為 4%。若持有到期，投資 A 比投資 B 可多獲得的利息收益為()。

　　A.100 元

　　B.50 元

　　C.500 元

　　D.600 元

　　答案：B

　　解析：根據(jù)公式：本利和=本金*(1+利率*期限)，票據(jù) A=10000*(1+5%*0.5)=10250元，票據(jù) B=10000*(1+4%*0.5)=10200 元，利息收益之差=10250-10200=50 元。

　　19.某農(nóng)場計劃三個月后賣出一批玉米，但他們擔(dān)心玉米價格在接下來的三個月下跌，想利用衍生工具規(guī)避玉米下跌風(fēng)險，又不愿意承擔(dān)交易對手方違約的信用風(fēng)險，則應(yīng)進行()。

　　A.賣出玉米期貨合約

　　B.賣出玉米遠期合約

　　C.買入玉米期貨合約

　　D.買入玉米遠期合約

　　答案：A

　　解析：選項 A 符合題意：遠期合約的履行沒有保證，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠期合約的違約風(fēng)險會比較高。根據(jù)題意應(yīng)選擇期貨合約(BD 不符合題意)，投資者預(yù)計未來價格下跌會選擇選擇賣出玉米期貨合約以應(yīng)對未來價格下跌風(fēng)險。

　　20.當(dāng)境內(nèi)托管人委托境外托管人負責(zé)境外業(yè)務(wù)托管時，以下不符合境外托管資格規(guī)定的是()。

　　A.最近 2 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰

　　B.最近一個會計年度實收資本 30 億美元

　　C.最近一個會計年度托管資產(chǎn)規(guī)模 1500 億美元

　　D.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣�府、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管

　　答案：A

　　解析：托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：

　　(1)在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣�府、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管;(選項 D 符合)

　　(2)最近一個會計年度實收資本不少于 10 億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于 1 000 億美元或等值貨幣;(選項 BC 符合)

　　(3)有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員;

　　(4)具備安全保管資產(chǎn)的條件;

　　(5)具備安全、高效的清算、交割能力;

　　(6)最近 3 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。(選項 A 不符合)

　　21.()是指市場上交易的期權(quán)價格蘊含的波動率。

　　A.歷史波動率

　　B.隱含波動率

　　C.期權(quán)價格波動率

　　D.每日波動率

　　答案：B

　　解析：隱含波動率是指市場上交易的期權(quán)價格蘊含的波動率。

　　22.兩種資產(chǎn)構(gòu)建的投資組合，其預(yù)期收益率大小與兩種資產(chǎn)的比例及相關(guān)系數(shù)的關(guān)系

　　分別是()。

　　A.有關(guān)，無關(guān)

　　B.無關(guān)，有關(guān)

　　C.有關(guān)，有關(guān)

　　D.無關(guān)，無關(guān)

　　答案：A

　　解析：資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性會影響投資組合的風(fēng)險，而不會影響投資組合的預(yù)期收益率。投資組合中資產(chǎn)比例會影響投資組合的預(yù)期收益率。

　　23.股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下和自下而上兩種策略，關(guān)于自下而上策略，以下

　　表達正確的是()。

　　A.在實施中有固定模式

　　B.關(guān)注個股選擇

　　C.從行業(yè)配置入手

　　D.從風(fēng)格配置入手

　　答案：B

　　解析：自下而上策略主要關(guān)注個股的選擇(選項 B 正確)，在實施過程中沒有固定模式(選項 A 錯誤)，只要能夠挑選出業(yè)績突出的股票即可。選項 CD 錯誤：自上而下策略可以通過研究和預(yù)測決定經(jīng)濟形勢的幾個核心變量，例如消費者信心、商品價格、利率、通貨膨脹率、GDP 等，決定大類資產(chǎn)配置;也可以通過積極的風(fēng)格調(diào)整，例如，轉(zhuǎn)換價值股與成長股的投資比例，追求風(fēng)格收益;也可以進行積極的板塊輪換，例如從周期非敏感型行業(yè)轉(zhuǎn)換為周期敏感型行業(yè)，從而獲得板塊的差額收益。

　　24.某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金 50 萬保證金，該投資者選定證券 A 進行融券賣出，假設(shè)融券保證金比例為 50%，其可賣出的最大金額為 100 萬元，證券 A 的最近成交價為每股 10 元，該投資者融券賣出 10 萬股。第二天，該股票價格上升到每股 12 元，不考慮融券成本，該投資者一天的損失為()。

　　A.30 萬元

　　B.15 萬元

　　C.10 萬元

　　D.20 萬元

　　答案：D

　　解析：據(jù)題意第一天每股 10 元賣出，第二天結(jié)果漲到 12 元。單價虧損就是 12-10，投資者融券賣出 10 萬股，則該投資者的損失為：(12-10)*10=20 萬元。

　　25.()的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.相關(guān)系數(shù)

　　D.中位數(shù)

　　答案：C

　　解析：相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。

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　　26.在其他因素不變的情況下，當(dāng)企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨量，流動比率和速動比率分別()。

　　A.不變，降低

　　B.降低，不變

　　C.不變，不變

　　D.降低，升高

　　答案：A

　　解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債;速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債。用現(xiàn)金購買存貨，流動資產(chǎn)不變，流動比率不變;存貨增加，速動比率變小。

　　27.關(guān)于貨幣市場工具的描述，最準(zhǔn)確的是()。

　　A.1 年以內(nèi)的高流動性和低風(fēng)險證券

　　B.1 年以上、5 年以內(nèi)的高流動性和低風(fēng)險證券

　　C.1 年以內(nèi)的高流動性和高風(fēng)險證券

　　D.1 年以上、5 年以內(nèi)的高流動性和高風(fēng)險證券

　　答案：A

　　解析：貨幣市場工具一般指短期的(1 年之內(nèi))、具有高流動性的低風(fēng)險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。

　　28.根據(jù) 2014 年《公開募集證券投資基金運作管理辦法》混合型基金對股票()。

　　A.投資比例為 80%-95%

　　B.投資比例為 85%-100%

　　C.投資比例小于 80%

　　D.0-20%，債券投資比率大于 80%

　　答案：C

　　解析：2014 年 7 月 7 日，中國證監(jiān)會頒布了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，其中規(guī)定了基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。具體內(nèi)容如下：

　　(1)80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金;

　　(2)80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金;

　　(3)僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金;

　　(4)80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金;

　　(5)投資于股票、債券、貨幣市場工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、

　　基金投資的比例不符合第(1)項、第(2)項、第(4)項規(guī)定的，為混合基金;

　　(6)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金類別。

　　29.在債券遠期交易中，任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的()。

　　A.15%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.10%

　　答案：C

　　解析：在債券遠期交易中，任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的 20%。

　　30.關(guān)于證券登記結(jié)算機構(gòu)，下列描述錯誤的是()。

　　A.證券登記結(jié)算機構(gòu)要建立完善的結(jié)算參與準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

　　B.證券登記結(jié)算機構(gòu)是不以營利為目的的法人

　　C.證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、交易、存管與結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)

　　D.我國設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)必須由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)

　　答案：C

　　解析：證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)(選項 C 描述錯誤)，不以營利為目的的法人(選項 B 描述正確)。設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)(選項 D 描述正確)。證券登記結(jié)算機構(gòu)為證券市場提供安全、高效的證券登記結(jié)算服務(wù)。根據(jù)自律管理的要求，它須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運行：一是要制定完善的風(fēng)險防范機制和內(nèi)部控制制度;二是要建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范;三是要建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險評估體系;四是要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程(選項 A 描述正確)。