(11) 下列關(guān)于執(zhí)行缺口的說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A:執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值

　　B:執(zhí)行缺口是指理想交易與預(yù)期交易收益的差值

　　C:執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化

　　D:執(zhí)行缺口是測算資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)

　　答案:B

　　解析:執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值。在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時(shí)的基準(zhǔn)價(jià)格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化。

　　(12) 基本面分析中宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不包括( )。

　　A:國內(nèi)生產(chǎn)總值

　　B:預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化

　　C:通貨膨脹

　　D:預(yù)算赤字

　　答案:B

　　解析:對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，主要是分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要有：國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹、利率、匯率、預(yù)算赤字、失業(yè)率、采購經(jīng)理指數(shù)。

　　(13) 一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列的是( )。

　　A:政府債券、公司債券、金融債券

　　B:金融債券、公司債券、政府債券

　　C:政府債券、金融債券、公司債券

　　D:金融債券、政府債券、公司債券

　　答案:C

　　解析:政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證;金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券;公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況越差，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著不會按計(jì)劃支付利息和本金的可能性越大。

　　(14) 關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是( )。

　　A:單利的計(jì)息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

　　B:用單利計(jì)算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

　　C:單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

　　D:單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算利息

　　答案:D

　　解析:按照單利計(jì)算利息，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時(shí)間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息;按照復(fù)利計(jì)算利息，每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。

　　(15) 下列關(guān)于另類投資產(chǎn)品與其他投資產(chǎn)品的關(guān)系的表述正確的是( )。

　　A:另類投資產(chǎn)品與股票具有較低的相關(guān)性

　　B:大宗商品投資和傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系

　　C:投資者能夠利用另類投資產(chǎn)品達(dá)到提高流動(dòng)性的目的

　　D:另類投資產(chǎn)品與固定收益證券具有較高的相關(guān)性

　　答案:A

　　解析:由于另類投資產(chǎn)品與包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品具有較低的相關(guān)性，包括大宗商品投資在內(nèi)的一部分另類投資產(chǎn)品甚至和傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以投資者能夠通過在他們的證券投資組合當(dāng)中加人包括私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)和商品等另類投資產(chǎn)品，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　(16) (　)是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的

　　資產(chǎn)的合約。

　　A:遠(yuǎn)期合約

　　B:期貨合約

　　C:期權(quán)合約

　　D:互換合約

　　答案:B

　　解析:相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。商品期貨是最早產(chǎn)生的期貨合約，其標(biāo)的資產(chǎn)為實(shí)物商品。按照實(shí)物商品的種類不同，商品期貨可分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和與能源期貨三種。

　　(17) 下列關(guān)于利率互換合約與貨幣互換合約的表述，不正確的是( )。

　　A:利率互換包括息票互換和基礎(chǔ)互換兩種形式

　　B:貨幣互換有固定對固定、固定對浮動(dòng)、浮動(dòng)對浮動(dòng)三種互換形式

　　C:貨幣互換合約是兩種貨幣資金的本金交換

　　D:利率互換合約雙方交易時(shí)涉及本金交換

　　答案:D

　　解析: D項(xiàng)，由于雙方使用相同的貨幣，利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額。

　　(18) 商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)不包括( )。

　　A:面額較大

　　B:利率較低

　　C:只有一級市場，沒有明確的二級市場

　　D:利率常比銀行優(yōu)惠利率高

　　答案:D

　　解析:商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)主要有三點(diǎn)：①面額較大;②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高;③只有一級市場，沒有明確的二級市場。

　　(19) 當(dāng)利率水平下降時(shí)，已發(fā)債券的市場價(jià)格一般將( )。

　　A:下降

　　B:盤整

　　C:上升

　　D:不變

　　答案:C

　　解析:債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降;利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。

　　(20) 下列關(guān)于權(quán)證的價(jià)值說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A:認(rèn)股權(quán)證總是具有價(jià)值

　　B:認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和

　　C:認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=Max{(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例，0}

　　D:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于0

　　答案:A

　　解析:當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票的市場價(jià)格一般高于其行權(quán)價(jià)格。認(rèn)股權(quán)證在其有效期內(nèi)具有價(jià)值。認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值可以分為兩部分：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。一份認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和。