16.銀行間債券市場中，債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限最長不得超過()天。

　　A.180

　　B.365

　　C.120

　　D.360

　　答案：B

　　解析：遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)由交易雙方確定，但最長不得超過365天。

　　17.投資管理過程是一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)過程，整個(gè)流程包含三個(gè)步驟，但不包括()。

　　A.反饋

　　B.執(zhí)行

　　C.檢驗(yàn)

　　D.規(guī)劃

　　答案：C

　　解析：CFA協(xié)會(huì)將投資管理過程定義為一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個(gè)流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟。

　　18.關(guān)于股票的價(jià)值和價(jià)格，以下表述錯(cuò)誤的是()

　　A.股票的理論價(jià)值是指股票未來收益的現(xiàn)值

　　B.股票的理論價(jià)值與賬面價(jià)值很可能由較大出入

　　C.股票的賬目價(jià)值決定股票的市場價(jià)格

　　D.各種價(jià)值模型計(jì)算出來的“內(nèi)在價(jià)值”只是股票真實(shí)內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)

　　答案：C

　　解析：股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。故C錯(cuò)誤

　　19.貨幣市場工具一般是指( )。

　　A.長期的、具有低流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)債證券

　　B.短期的、具有低流動(dòng)性的無風(fēng)險(xiǎn)債證券

　　C.長期的、具有高流動(dòng)性的無風(fēng)險(xiǎn)債證券

　　D.短期的、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)債證券

　　答案：D

　　解析：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi)①)、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。

　　20.不動(dòng)產(chǎn)投資不包括()。

　　A.酒店投資

　　B.高速公路投資

　　C.商業(yè)房地產(chǎn)投資

　　D.養(yǎng)老地產(chǎn)投資

　　答案：B

　　解析：不動(dòng)產(chǎn)投資有多種類型(一)地產(chǎn)投資;(二)商業(yè)房地產(chǎn)投資;(三)工業(yè)用地投資;(四)酒店投資;(五)養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。

　　21.投資者于2017年2月10日(周五)贖回了某貨幣市場基金(非T+0到賬)，則該投資者享有(　　)的收益。

　　A.2月10日

　　B.2月10日、2月11日和2月12日

　　C.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日

　　D.2月10日和2月11日

　　答案：B

　　解析：投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。

　　22.通常，股票型指數(shù)基金與所跟蹤指數(shù)會(huì)存在一定的跟蹤誤差，下列屬于跟蹤誤差產(chǎn)生原因的是(　　)。

　�、�.指數(shù)成本股流動(dòng)性不足，導(dǎo)致無法完全復(fù)制

　�、�.由于有現(xiàn)金留存，導(dǎo)致投資組合不能全部投資于標(biāo)的指數(shù)

　�、�.運(yùn)營基金、復(fù)制指數(shù)時(shí)存在成本費(fèi)用

　　Ⅳ.基金進(jìn)行證券交易時(shí)可能存在沖擊成本

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　答案：A

　　解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因有：(1)復(fù)制誤差。指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性偏離。當(dāng)指數(shù)基金的某些成分股因流動(dòng)性不足而難以以公允的價(jià)格買到時(shí)，指數(shù)基金將只能采用抽樣復(fù)制法，增加交易活躍股票的權(quán)重，減少流動(dòng)性差的股票權(quán)重。(2)現(xiàn)金留存。由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的，導(dǎo)致實(shí)際的投資倉位不到100%，導(dǎo)致與計(jì)算的指數(shù)產(chǎn)生偏離。(3)各項(xiàng)費(fèi)用�；�金運(yùn)行有管理費(fèi)、托管費(fèi)，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等，這些都是運(yùn)營基金、復(fù)制基準(zhǔn)指數(shù)的成本。費(fèi)用越高，跟蹤誤差就會(huì)越大，因?yàn)榛鶞?zhǔn)指數(shù)是不存在管理費(fèi)扣除的。(4)其他影響。分紅因素和交易證券時(shí)的沖擊成本也會(huì)對跟蹤誤差產(chǎn)生影響。

　　23.不屬于現(xiàn)金流量表特點(diǎn)的是( )。

　　A.估計(jì)企業(yè)的償債能力、支付股利的能力

　　B.反映公司資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)系

　　C.分析凈收益和現(xiàn)金流量之間的差異

　　D.評價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力

　　答案：B

　　24.某貼現(xiàn)式國債面額為100元，到期時(shí)間為2年，貼現(xiàn)率為3.00%，則該國債的內(nèi)在價(jià)值為()元。

　　A. 94.34

　　B. 94.26

　　C. 94.13

　　D. 94.00

　　答案：B

　　25.以下各類股票估值方法中，不含相對價(jià)值法的選項(xiàng)是()

　　A. 股利貼現(xiàn)模型，企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，經(jīng)濟(jì)附加值模型

　　B. 股利貼現(xiàn)模型，企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，市盈率模型

　　C. 股利貼現(xiàn)模型，經(jīng)濟(jì)附加值模型，自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

　　D. 股利貼現(xiàn)模型，經(jīng)濟(jì)附加值模型，市銷率模型

　　答案：C

　　26.關(guān)于貨幣市場工具的描述，最準(zhǔn)確的是()

　　A. 1年以上、5年之內(nèi)的高流動(dòng)性和低風(fēng)險(xiǎn)證券

　　B. 1年以內(nèi)的高流動(dòng)性和低風(fēng)險(xiǎn)證券

　　C. 1年以內(nèi)的高流動(dòng)性和高風(fēng)險(xiǎn)證券

　　D. 1年以上，5年以內(nèi)的高流動(dòng)性和高風(fēng)險(xiǎn)證券

　　答案：B

　　27.久期配比策略(duration matching strategy)的不足之處是()

　　A. 相對于現(xiàn)金配比策略，可供選擇的債券更少

　　B. 為了滿足負(fù)債的需要，債券管理者可能不得不在價(jià)格極低時(shí)拋出債券

　　C. 策略要求獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求

　　D. 策略限制性強(qiáng)，彈性很小，可能會(huì)排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券

　　答案：B

　　28.只能在交易所進(jìn)行交易的衍生品合約是()

　　A. 互換合約

　　B. 期權(quán)合約

　　C. 期貨合約

　　D. 遠(yuǎn)期合約

　　答案：C

　　29.在其他條件都一樣的情況下，以下期權(quán)價(jià)格最高的是的()

　　A. 執(zhí)行價(jià)格為10元，標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為13元的看漲期權(quán)

　　B. 執(zhí)行價(jià)格為11元，標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為12元的看漲期權(quán)

　　C. 執(zhí)行價(jià)格為10元，標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為11元的看漲期權(quán)

　　D. 執(zhí)行價(jià)格為10元，標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為12元的看漲期權(quán)

　　答案：A

　　30.歌爾轉(zhuǎn)債2016年3月2日收盤價(jià)124.25，標(biāo)的股票歌爾聲學(xué)收盤價(jià)22.15元。該轉(zhuǎn)債發(fā)行面值100元，轉(zhuǎn)股價(jià)為26.33元，轉(zhuǎn)換比例是()

　　A. 3.8

　　B. 4.7

　　C. 4.5

　　D. 5.6

　　答案：A