16. 某公司 2015 年度資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金為 600 億元，應(yīng)收賬款 200 億元，應(yīng)收票據(jù)

　　200 億元，無形資產(chǎn)為 50 億元，長期股權(quán)投資為 20 億元。則應(yīng)計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)的金額為() 億元。

　　【答案】C

　　【解析】企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項(xiàng)資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動(dòng)性很強(qiáng)。公司的非流動(dòng)資產(chǎn)由固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資以及其他非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，由此可知：應(yīng)計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)的金

　　=600+200+200=1 000(億元)。

　　17. 假設(shè)市場組合預(yù)期收益率為 8%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為 3%，如果該股票的β值為 1.4，則該股票的預(yù)期收益率為()。

　　A.14% B.10% C.8% D.12%

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，每一證券的期望收益率應(yīng)等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上該證券由β 系數(shù)測定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β系數(shù)×(市場投資組合的預(yù)期收益率- 無風(fēng)險(xiǎn)收益率)。根據(jù)上式可知，3%+1.4×(8%-3%)=10%。

　　18. 某公司在 2012 年，股本 100 億元，資本公積 20 億元，盈余公積 10 億元，未分配利潤 5

　　億元，總負(fù)債 10 億元，該公司所有者權(quán)益為()億元。A.100

　　B.130 C.135 D.125

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式，負(fù)債+所有者權(quán)益=資產(chǎn),其中所有者權(quán)益由實(shí)收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤等構(gòu)成。所有者權(quán)益=100+20+10+5=135(億元)。

　　19. 設(shè)兩種情形下資產(chǎn) A 和資產(chǎn) B 的預(yù)期收益率的分布如下所表，以下說法錯(cuò)誤的是()。

　　A. 分散投資資產(chǎn) A 和資產(chǎn) B 可以達(dá)到比單獨(dú)投資于資產(chǎn) A 更高的預(yù)期收益率

　　B. 資產(chǎn) A 的預(yù)期收益率等于資產(chǎn) B 的預(yù)期收益率

　　C. 分散投資資產(chǎn) A 和資產(chǎn) B 較單獨(dú)投資資產(chǎn)A 或資產(chǎn) B 可以降低整個(gè)投資組合收益的波動(dòng)

　　D. 資產(chǎn) A 和資產(chǎn) B 的投資收益存在負(fù)相關(guān)性

　　【答案】C

　　【解析】資產(chǎn) A 的預(yù)期收益率=15%×50%+(-10%)×50%=2.5%，資產(chǎn) B 的預(yù)期收益率=(-5%)

　　×50%+10%×50%=2.5%，資產(chǎn) A 的預(yù)期收益率等于資產(chǎn) B 的預(yù)期收益率，故 B 項(xiàng)正確。如果投資者將資金平均地投資于 A、B，在情形一下，預(yù)期收益率=15%×50%-5%×50%=5%，故 A 項(xiàng)正確。根據(jù)表格，可知D 項(xiàng)正確。

　　20. 某投資者持有 5 000 份A 基金，當(dāng)前的基金份額凈值為 1.2 元。假設(shè) A 基金按 1：2 的比例進(jìn)行了分拆，下列選項(xiàng)中表述正確的是()。

　　A.該投資者持有的 A 基金資產(chǎn)變?yōu)?3 000 元

　　B.A 基金份額凈值變?yōu)?2.4 元

　　C.A 基金的資產(chǎn)規(guī)模不變

　　D.該投資者持有的基金份額仍為 5 000 份

　　【答案】C

　　【解析】基金份額分拆是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同的比例降低，是對基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式�；�金分拆后，基金總資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模不發(fā)生改變，該投資者持有的 A 基金資產(chǎn)仍為 6 000 元，持有的基金份額變?yōu)?10 000 份，基金份額凈值變?yōu)?0.6 元。

　　21. 某三年期零息債券面額為 1 000 元，三年期市場利率為 5%，那么該債券的目標(biāo)市場價(jià)格為()元。

　　A.878 B.870 C.864 D.872

　　【答案】C

　　【解析】現(xiàn)值是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值。公式為：PV=FV/(1+i)n。故該債券的目標(biāo)市場價(jià)格=1000/(1+5%)3=863.84(元)。

　　22. 甲公司 2015 年與 2014 年相比，銷售利潤率下降 10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 10%，假定其他條件與 2014 年相同。則 2015 年與 2014 年相比，甲公司的凈資產(chǎn)收益率為()。

　　A.無法確定高低變化B.有所提高

　　C.保持不變D.有所下降

　　【答案】D

　　【解析】杜邦恒等式：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。所以，2015 年與 2014 年相比降低了 1-(1-10%)×(1+10%)=0.01。

　　23. 已知某股票 P 第一期支付股利 100 元，第二期支付股利 200 元，貼現(xiàn)率為 5%，根據(jù)股利貼現(xiàn)模型 DDM，計(jì)算該股票的現(xiàn)值為()元。

　　A.300.10 B.276.64 C.254.12 D.180.60

　　【答案】B

　　【解析】該模型股票現(xiàn)值表達(dá)為未來所有股利的貼現(xiàn)值：

　　式中：D 表示普通股的內(nèi)在價(jià)值;Dt 表示普通股第t 期支付的股息或紅利;r 表示貼現(xiàn)率， 又稱資本化率。D=100/(1+5%)+200/(1+5%)2=276.64(元)。

　　27. 三一轉(zhuǎn)債發(fā)行面值 100 元，轉(zhuǎn)換比例為 13.33，2016 年 3 月 11 日該轉(zhuǎn)債收盤價(jià) 109.94

　　元，標(biāo)的股票三一重工收盤價(jià) 5.28 元，則該日轉(zhuǎn)股價(jià)格為()元。A.8.28

　　B.7.50 C.20.82 D.5.28

　　【答案】B

　　【解析】轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價(jià)格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　=可債券面值/轉(zhuǎn)換比例。由此可知，該日轉(zhuǎn)股價(jià)格=100/13.33=7.50(元)。

　　28. X 債券的市場價(jià)格為 98 元，面值為 100 元，期限為 10 年;Y 債券市場價(jià)格為 90 元，面值為 100 元，期限為 2 年，以下說法正確的是()。

　　A.與 X 相比，Y 債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率

　　B.X 債券的當(dāng)期收益率變動(dòng)預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)C.與 Y 相比，X 債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率

　　D.在其他因素相同的情況下，Y 債券的當(dāng)期收益率與其市場價(jià)格同向變動(dòng)

　　【答案】C

　　【解析】債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率， 因此，與 Y 相比，X 債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率。

　　29. 已知目前通貨膨脹率為 2%，投資者要求的債券實(shí)際收益率為 8%，則該債券的 5 年期貼現(xiàn)因子約為()。

　　A.0.33

　　B.0.62

　　C.0.66

　　D.0.59

　　【答案】B

　　【解析】貼現(xiàn)因子=1/[1+(2%+8%)]5=0.62。

　　30.某上市公司分配方案為每 10 股送 3 股，派 2 元現(xiàn)金，同時(shí)每 10 股配 2 股，配股價(jià)為 8

　　元，該股股權(quán)登記日收盤價(jià)為 12 元，則該股除權(quán)參考價(jià)為()元。A.6.93

　　B.6.80

　　C.9.08

　　D.8.93

　　【答案】D

　　【解析】除權(quán)(息)參考價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)(息)參考價(jià)=(前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)。除權(quán)參考價(jià)=(12-0.2+8×0.2)/(1+0.2+0.3)

　　=8.93(元)。