參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查風險的相關內容。選項D錯誤，公司也面臨來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險，這被稱為操作風險。例如人為失誤、內外部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查操作風險。公司也面臨來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險，這被稱為操作風險。例如人為失誤、內外部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查投資風險。投資風險的主要因素包括：市場價格(市場風險)，借款方還債的能力和意愿(信用風險)，在規(guī)定時間和價格范圍內買賣證券的難度(流動性風險)。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查市場風險。市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險。

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查利率風險。利率變動是不確定的，經(jīng)常發(fā)生，并且利率變動是一個積累的過程，因此利率風險具備一定的隱蔽性。

　　6、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查匯率風險。選項A錯誤，合格境內機構投資者(QDII)基金由于涉及外匯業(yè)務對匯率反應較為敏感，因而受匯率影響較大

　　7、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查信用風險。選項A錯誤，分散化投資可以避免信用風險

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查信用風險。信用風險管理的主要措施包括：(1)建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度;(2)建立交易對手信用評級制度;(3)建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查流動性風險。選項D錯誤，流動性風險與市場風險、信用風險和操作風險相比，其形成原因更加復雜

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查投資風險的測度。Ⅴ錯誤，風險指標是對風險的抽象描述，沒有一個單一的風險指標能夠反映投資組合的全部風險特征

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查風險指標。反映投資組合市場風險的指標有基于收益率及方差的風險指標，如波動率、回撤、下行風險標準差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度;也有基于投資價值對風險因子敏感程度的指標，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風險暴露，統(tǒng)稱風險敏感性度量指標

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查β系數(shù)。β系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致;β系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。β系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。β系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小

　　13、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查波動率。投資組合波動率在風險管理中最常見的定義是單位時間收益率的標準差

　　14、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查主動比重。主動比重基于投資組合持倉，而非像波動率和跟蹤誤差那樣基于收益率

　　15、

　　【正確答案】 A

　　16、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查風險價值。風險價值(VaR)，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在給定的時間區(qū)間內和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查風險價值。某投資組合在持有期為1周、置信水平為95%的情況下，若所計算的風險價值為﹣0.82%，則表明該資產(chǎn)組合在1周中的損失有95%的可能性不會超過﹣0.82%

　　18、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查風險價值。目前最常用的風險價值估算方法有：參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛法

　　19、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查歷史模擬法。歷史模擬法假設市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展狀況大致相同，該種方法依據(jù)風險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風險因子收益變化

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查壓力測試。投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結果采取措施，包括調整產(chǎn)品持倉結構、變更投資標的、暫停申贖等，必要時應實施應急預案

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查不同類型基金的風險管理。Ⅱ、Ⅳ錯誤，事前風險管理主要包括對可投證券池、交易對手庫的管理，事后風險評估包括風險指標計算、壓力測試、風險收益歸因等

　　22、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風險管理�；�金月度凈值增長率為3%，標準差為4%，那么，+7%～-1%相當于針對均值的1個標準差的偏離，根據(jù)標準正態(tài)分布表，1個標準差的偏離概率是67%。

　　23、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風險管理。選項BC錯誤，如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金;反之，該股票基金則可以歸為成長性基金。選項D錯誤，基金持股平均市值的計算有不同的方法，既可以用算術平均法，也可以用加權平均法或其他較為復雜的方法

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金。

　　25、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金的投資對象主要有國債、可轉債、企業(yè)債等，由于債券收益波動較小，所以債券基金具有低風險、低收益的特點

　　26、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。選項C錯誤，債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。

　　27、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。在目前的法規(guī)下，開放式債券基金的杠桿率上限為140%;封閉式債券基金的杠桿率上限為200%;定期開放式債券基金在開放期內的杠桿上限為140%，封閉期的杠桿上限為200%

　　28、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。針對債券信用風險，主要監(jiān)控指標有：基金所持債券的平均信用等級、各信用等級債的占比以及單個債券或發(fā)行人特定的信用風險

　　29、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。衡量債券基金流動性風險的指標包括持倉集中度、流動受限資產(chǎn)比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)等。

　　30、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。選項B錯誤，可轉換債券兼具債權和期權的特征，通常具有較低的票面利率。選項CD錯誤，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本

　　31、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風險管理。Ⅱ錯誤，從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進行債券逆回購。Ⅲ錯誤，資金融出方的目的在于獲得利息收入，而資金融入方的目的在于獲得資金的使用權。

　　32、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查混合基金的風險管理。混合基金的風險和預期收益低于股票基金，高于債券基金。

　　33、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風險管理。衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

　　34、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風險管理。2016年2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。

　　35、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風險管理。當貨幣市場基金前10名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的20%時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過90天，平均剩余存續(xù)期不得超過180天;投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于20%。

　　36、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風險管理。按照目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個交易日累計贖回20%以上或者連續(xù)5個交易日累計贖回30%以上的情形外，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

　　37、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風險管理。貨幣市場基金的計算方法有攤余成本法、影子定價法

　　38、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查指數(shù)基金。指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金，主要目的是取得與指數(shù)相近的收益率，投資策略為被動投資，因其較低的管理費、申贖費等而具有成本優(yōu)勢。同時因其較高的透明度而受投資者青睞。

　　39、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查指數(shù)基金。指數(shù)基金的風險指標主要是跟蹤誤差。

　　40、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查避險策略基金的風險管理。為實現(xiàn)避險策略，避險策略基金一般符合以下要求：(1)避險策略基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的80%，以獲取穩(wěn)定收益，盡力避免到期時投資本金出現(xiàn)虧損。(2)穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過剩余避險策略周期。(3)穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風險資產(chǎn)，基金管理人應當建立客觀研究方法，審慎建立風險資產(chǎn)投資對象備選庫，并采取適度分散的投資策略。(4)基金管理人應當審慎確定風險資產(chǎn)的投資比例。(5)選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險公司，作為基金的保障義務人。

　　41、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查跨境投資風險分類。具體而言，跨境投資風險主要分為政治風險、匯率風險、稅收風險、投資研究風險、交易和估值風險、合規(guī)風險六個部分

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