單項選擇題

　　1.( )假定投資組合中各種風險因素的變化服從特定的分布(通常為正態(tài)分布)，然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計該風險因素收益分布的方差——協(xié)方差、相關系數(shù)等。

　　A.歷史模擬法B.方差——協(xié)方差法C.壓力測試法D.蒙特卡洛模擬法

　　2.深交所某只上市股票某日最后一筆成交發(fā)生在 14：59：30，成交價格為 10.00 元，成交量為 5000 股。在 14：58：30 至 14：59：30 之間還有另外兩筆成交，分別為 9.80 元、 2000 股，9.85 元、2000 股，則該只股票的收盤價為( )元。

　　A.9.80

　　B.9.85

　　C.9.92

　　D.10.00

　　3.在杜邦財務分析體系中，假設其他情況相同，下列說法中錯誤的是( )。A.權益乘數(shù)越大，則負債越重

　　B.權益乘數(shù)越大，則凈資產(chǎn)收益率越大C.權益乘數(shù)越大，則資產(chǎn)負債率越大D.權益乘數(shù)越大，則流動比率越大44.一般意義上的優(yōu)先股具有的特點之一是在發(fā)行時事先確定( )。A.固定收益額B.固定股息率C.預期收益率D.償還方式

　　5.有效前沿上不含無風險資產(chǎn)的投資組合是( )。A.無風險證券B.最優(yōu)證券組合C.切點投資組合D.任意風險證券組合

　　6.影響房地產(chǎn)投資信托基金收益的因素不包括( )。A.匯率水平B.利率水平C.股市景氣度D.房地產(chǎn)市場景氣度

　　7.證券交易中最普遍、最清晰的成本是( )。A.買賣價差B.印花稅C.過戶費D.傭金

　　8.技術分析的三項假定不包括( )。A.市場行為涵蓋一切信息B.股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動C.歷史會重演D.資產(chǎn)價格運動遵循不可預測的模式

　　9.某只債券在銀行間債券市場交易流通終止的日期稱為( )。A.交易交割日B.結(jié)算日C.交易流通終止日D.截止過戶日

　　10.在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖? )，這也是公司債的主要形式。A.優(yōu)先無保證債券B.優(yōu)先次級債券C.次級債券D.劣后次級債券

　　答案

　　1.B

　　【解析】參數(shù)法又稱為方差——協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風險因子間的相關系數(shù)等。

　　2.C

　　【解析】深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前 1 分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)為收盤價。該股票的收盤價為：(9.80×2000+9.85×2000+10

　　×5000)÷(2000+2000+5000)≈9.92(元)。43.D

　　【解析】由于凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)，故權益乘數(shù)越大，則凈資產(chǎn)收益率越大;由于權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益總額=1/(1-資產(chǎn)負債率)，故權益乘數(shù)越大，負債越重、資產(chǎn)負債率越大;權益乘數(shù)與流動比率無直接關系，故 D 項錯誤。

　　4.B

　　【解析】優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。

　　5.C

　　【解析】切點投資組合具有三個重要的特征：(1)它是有效前沿上唯一一個不含無風險資產(chǎn)的投資組合。(2)有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點投資組合 M 與無風險資產(chǎn)的再組合。(3)切點投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關。

　　6.A

　　【解析】一般房地產(chǎn)投資信托基金的收入比傳統(tǒng)證券中的債券要高，比股票要低，影響其收益的因素主要包括利率水平、股市景氣度和房地產(chǎn)市場景氣度。

　　7.D

　　【解析】傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀人的費用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　8.D

　　【解析】技術分析的三項假定是指：(1)市場行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來業(yè)績變化的有關信息都會自動反映在公司以往價格上。(2)股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。根據(jù)技術分析，股票價格沿著趨勢運行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢方告結(jié)束。(3)歷史會重演。技術分析隱含的一個重要前提是資產(chǎn)價格運動遵循可預測的模式，并且沒有足夠的投資者可以識別這種模式，市場多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進行投資決策。

　　9.C

　　【解析】B 項，結(jié)算日，也稱交易交割日，是指債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期;D 項，截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機構為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應債券過戶的最后日期，該日日終后，債券登記托管結(jié)算機構不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務。

　　10.A

　　【解析】在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖莾?yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來的依次是優(yōu)先次級債券、次級債券、劣后次級債券，這些等級的債券在清償時僅有少量補償甚至沒有。