2018年基金從業(yè)資格考試證券投資基金模擬題6

　　1(單選題)封閉式基金一般采用()方式分紅。

　　A轉(zhuǎn)股

　　B現(xiàn)金

　　C配股

　　D股票股利

　　解析：正確答案”B“，

　　封閉式基金當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年分配。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　2(單選題)自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征()。

　　A印花稅

　　B增值稅

　　C營業(yè)稅

　　D所得稅

　　解析：正確答案”C“，

　　《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金包括封閉式基金和開放式基金兩種基金的管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　3(單選題)應(yīng)計收益率每下降或上升一個基點時的價格波動性是()。

　　A相同的

　　B不同的

　　C遞減的

　　D遞增的

　　解析：正確答案”A“，

　　基點價格值是指應(yīng)計收益率每變化一個基點時引起的債券價格的絕對變動額。我們知道，對于收益率的微小變動，不論是上升還是下降，特定債券的價格將大致呈相同幅度的百分比變動。因此，應(yīng)計收益率每下降或上升一個基點時的價格波動性是相同的。

　　4(單選題)()是按償還期限從長到短的順序，挑選一系列的債券，使現(xiàn)金流與各個時期現(xiàn)金流的需求相等。

　　A現(xiàn)金流匹配策略

　　B多重免疫策略

　　C多重負(fù)債組合策略

　　D多重資產(chǎn)組合策略

　　解析：正確答案”A“，

　　現(xiàn)金流匹配策略是按償還期限從長到短的順序，挑選一系列的債券，使現(xiàn)金流與各個時期現(xiàn)金流的需求相等。

　　5(單選題)完全預(yù)期理論認(rèn)為，下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會在未來()。

　　A下降

　　B上升

　　C保持不變

　　D先上升后下降

　　解析：正確答案”A“，

　　完全預(yù)期理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率相當(dāng)于市場參與者對未來短期利率的預(yù)期，流動性溢價為零;而長期債券的收益率可以直接和遠(yuǎn)期利率相聯(lián)系。由此推論，上升的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會在未來上升，水平的收益率曲線則意味著預(yù)期短期利率會在未來保持不變，而下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會在未來下降。

　　6(單選題)下列關(guān)于開放式基金申購費用的說法正確的是()。

　　A投資者在辦理開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的0.5%

　　B基金銷售機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)、電話、移動通信等非現(xiàn)場方式實現(xiàn)自助交易業(yè)務(wù)的，可以對自助交易前端申購費用實行一定的優(yōu)惠

　　C對于持有期低于5年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費用。

　　D基金管理人可以對選擇前端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的前端申購費率標(biāo)準(zhǔn)

　　解析：正確答案”B“，

　　申購費用。投資者在辦理開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。和認(rèn)購費一樣，申購費可以采用在基金份額申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式�；�金產(chǎn)品同時設(shè)置前端收費模式和后端收費模式的，其前端收費的最高檔申購費率應(yīng)低于對應(yīng)的后端收費的最高檔申購費率。基金管理人可以對選擇前端收費方式的投資人根據(jù)其申購金額適用不同的前端申購費率標(biāo)準(zhǔn)�；�金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購費率標(biāo)準(zhǔn)。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費用�；�金銷售機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)、電話、移動通信等非現(xiàn)場方式實現(xiàn)自助交易業(yè)務(wù)的，經(jīng)與基金管理人協(xié)商一致，可以對自助交易前端申購費用實行一定的優(yōu)惠，貨幣市場基金及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他品種除外。

　　7(單選題)是指在債券出現(xiàn)暫時的市場定價偏差時，將一種債券替換成另一種完全可替代的債券，以期獲取超額收益。

　　A市場間利差互換

　　B替代互換

　　C稅差激發(fā)互換

　　D應(yīng)急免疫

　　解析：正確答案”B“，

　　替代互換是指在債券出現(xiàn)暫時的市場定價偏差時，將一種債券替換成另一種完全可替代的債券，以期獲取超額收益。

　　8(單選題)指數(shù)型消極投資策略認(rèn)為在有效市場中()。

　　A少數(shù)積極型股票投資戰(zhàn)略可能取得高于其風(fēng)險承擔(dān)水平的超額收益

　　B多數(shù)積極型股票投資戰(zhàn)略都不可能取得高于其風(fēng)險承擔(dān)水平的超額收益

　　C任何積極型股票投資戰(zhàn)略都不可能取得高于其風(fēng)險承擔(dān)水平的超額收益

　　D只要投資戰(zhàn)略合適就能取得高于其風(fēng)險承擔(dān)水平的超額收益

　　解析：正確答案”C“，

　　指數(shù)型消極投資策略的核心思想是相信市場是有效的，任何積極的股票投資策略都不能取得超過市場的投資收益，因此復(fù)制一個與市場結(jié)構(gòu)相同的指數(shù)組合，就可以排除非系統(tǒng)性風(fēng)險的干擾而獲得與市場相同或相近的投資回報。

　　9(單選題)基金持有的首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下，按()計量。

　　A平均價

　　B成本

　　C收盤價

　　D開盤價

　　解析：正確答案”B“，

　　首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。

　　10(單選題)()是指保持資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)的固定比例。

　　A買入并持有戰(zhàn)略

　　B恒定混合策略

　　C動態(tài)資產(chǎn)配置

　　D投資組合保險策略

　　解析：正確答案”B“，

　　恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。

　　11(單選題)當(dāng)市場表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于()。

　　A買入并持有策略

　　B投資組合策略

　　C動態(tài)資產(chǎn)配置

　　D投資組合保險策略

　　解析：正確答案”A“，

　　當(dāng)市場表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略，在市場向上運動時放棄了利潤，在市場向下運動時增加了損失。

　　12(單選題)在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是()。

　　A兩者相等

　　B前者大于后者

　　C前者小于后者

　　D沒有可比性

　　解析：正確答案”B“，

　　利率風(fēng)險是由于利率水平變化而引起的債券報酬的變化，它是債券投資者所面臨的主要風(fēng)險。由于市場利率是用以計算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個組成部分，所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度大于短期債券價格的變化幅度。

　　13(單選題)下列()不是基金的主要利潤來源。

　　A利息收入

　　B投資收益

　　C資本公積

　　D其他收入

　　解析：正確答案”C“，

　　利息收入、投資收益及其他收入是基金的主要利潤來源。

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