2018基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》知識提升練習及答案7

　　1.衍生工具不具有以下特征(D )。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.聯(lián)動性

　　D.安全性

　　【解析】衍生工具具有以下特點：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、高風險性。

　　2.在金融衍生工具中，遠期合約的最大功能是(　D　)

　　A.方便交易

　　B.增加交易量

　　C.增加收益

　　D.轉移風險

　　【解析】遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。遠期合約是一種簡單的衍生品合約，是為了滿足規(guī)避未來風險的需要而產(chǎn)生的，其最大功能是轉嫁風險。

　　B

　　3.期貨市場風險管理的功能是通過(B　　)實現(xiàn)的。

　　A.買空

　　B.套期保值

　　C.減倉

　　D.賣空

　　【解析】期貨市場的最基本的功能是風險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風險，利用外匯期貨管理匯率風險，利用利率期貨管理利率風險，以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風險。期貨市場風險管理的功能是通過套期保值來實現(xiàn)的

　　4.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)(　　A)計算。

　　A.浮動利率、固定利率

　　B.固定利率、貸款利率

　　C.存款利率、浮動利率

　　D.存款利率、貸款利率

　　【解析】人民幣利率互換是指互換雙方同意在約定期限內按照不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。利率互換有兩種形式：一息票互換，即固定利率對浮動利率的互換;二是基礎互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付，如美國優(yōu)惠利率對LIBOR。

　　5.(　B　)合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。

　　A.期權

　　B.遠期

　　C.互換

　　D.期貨

　　【解析】遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買人或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。遠期合約是一種非標準化的合約，即遠期合約一般不在交易所交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的。

　　6.交易者買入看跌期權，是因為他預期某種標的資產(chǎn)的價格在近期將會(　B　)。

　　A.上下波動

　　B.下跌

　　C.上漲

　　D.不變

　　【解析】看跌期權是指期權買方擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權。因為它是人們預期某種標的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權，所以被稱為看跌期權。

　　7.互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一段時間內交換各自認為具有相等經(jīng)濟價值的( D)的合約。

　　A.證券

　　B.負債

　　C.資產(chǎn)

　　D.現(xiàn)金流

　　【解析】互換合約是指雙方在未來約定的時期內按約定的規(guī)則交換某種標的資產(chǎn)的合約。更為準確地說，是雙方在未來約定的時期內按約定的規(guī)則交換各自認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。

　　8.下列關于利率互換與貨幣互換的說法正確的是(C)。

　　A.在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進行利率互換可以取得雙贏的結果

　　B.貨幣互換雙方在每一個支付日只有一方支付現(xiàn)金給另一方

　　C.貨幣互換雙方在期初和期末分別交換本金

　　D.互換雙方的互換交易是零和博弈

　　【解析】A項中在不同貨幣市場具有比較優(yōu)勢的雙方應進行貨幣互換。B項中由于貨幣互換涉及不同幣種的現(xiàn)金流，結算時并不是凈額結算。D項中互換交易不是零和博弈，而是可以發(fā)揮雙方的比較優(yōu)勢。

　　9.關于期貨和遠期合約的比較，下列描述錯誤的是(C)。

　　A.期貨合約是在交易所交易，而遠期合約是在場外交易

　　B.期貨合約實物交割比例非常低，遠期合約實物交割比例非常高

　　C.期貨和遠期合約都具有杠桿效應

　　D.期貨合約是標準化合約，遠期合約是非標準化合約

　　【解析】期貨合約由于采用保證金交易，因此具有明顯的杠桿效應，而遠期合約則沒有杠桿效應。