參考答案

　　1.A 解析考察期望收益率的計算。收益率(%) -20 30 ,概率1/2 1/2 ,期望收益率E (r) =—20*1/2+30*1/2=5。

　　2.B 解析 流動比率=流動資產(chǎn)+流動負債 賒購原材料一批，資產(chǎn)和負債都是增加的。假設(shè)開始流動比率為3/2,材料賒購為1 ,即流動比率降變?yōu)?/3 ,所以是降低了。

　　3.A 解析 A：資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)=200/500=40%;B:產(chǎn)權(quán)比率=負債/所有者權(quán)益=200/(500-200)=2/3;C：利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息=(100+30+20)/20=7.5;D：長期資本負債率=非流動負債/(非流動負債+所有者權(quán)益)=(200-160)/(40+300)=11.76%。

　　4.C 解析 財務(wù)杠桿比率是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險指標(biāo)，資產(chǎn)負債率屬于財務(wù)杠桿比率。

　　5.D 解析 反映企業(yè)投入與產(chǎn)出的關(guān)系的是利潤表。

　　6.A

　　解析 對投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。

　　7.A

　　解析 技術(shù)分析的三項假設(shè)是：第一，市場涵蓋一切信息;第二，股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動; 第三，歷史會重演。

　　8.D

　　解析 內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。

　　9.A

　　解析 通常情況下，再融資發(fā)行的股票會使流通的股票增加5%-20%。

　　10.A

　　解析 對特定的成長型股票，每股盈余成長率是最常用的輔助估值工具;對于價值型的股票，也會采用股息率的方法;對上市公司非財務(wù)指標(biāo)也應(yīng)該給予適當(dāng)關(guān)注。

　　11.C

　　解析 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。

　　12.B

　　解析 麥考利久期指的是債券的平均到期時間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時間。

　　13.C

　　解析 場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu)。

　　14.D

　　解析 收益率曲線反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論

　　15.C

　　解析 按債權(quán)持有人收益方式，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券。息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息與付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類。

　　16.D

　　解析 期權(quán)價格的影響因素：合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格、期權(quán)的有效期限、無風(fēng)險利率水平、標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅。

　　17.C

　　解析 保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金。這個比例通常在5%-10% ,作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。

　　18.C

　　解析 按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　19.B

　　解析 與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。

　　20.B

　　解析 一般而言，期貨合約有杠桿效應(yīng)，遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。