單選題

　　第1題關于債券利率風險的描述，以下錯誤的是()。

　　A.浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前市場利率重新設定

　　B.債券的價格與利率呈反向變動關系

　　C.浮動利率債券在市場利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風險

　　D.利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P207)浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前市場利率重新設定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風險。

　　本題 1 分

　　第2題中國債券市場經歷的發(fā)展階段不包括()。

　　A.以政府間市場為主

　　B.以柜臺市場為主

　　C.以交易所市場為主

　　D.以銀行間市場為主

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P208)中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的，經歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發(fā)展階段。

　　本題 1 分

　　第3題某種附息國債面額為100元，票面利率為5.21%，市場利率為4.89%，期限為3年，每年付息1次，則該國債的內在價值是()元。

　　A.100.853

　　B.99.876

　　C.78.987

　　D.100.873

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P211)固定利率債券是一種按照票面金額計算利息，票面上附有作為定期支付利息憑證的期票的債券。該國債內在價值為：5.21/(1+0.048 9)+5.21/(1+0.048 9)2+5.21/(1+0.048 9)3+100/(1+0.048 9)3=100.873(元)。

　　本題 1 分

　　第4題息票率6%的3年期債券，市場價格為97.344 0元，到期收益率為7%，久期為2.83年，那么，當該債券的到期收益率增加至7.1%，價格的變化為()。

　　A.利率上升0.1個百分點，債券的價格將下降0.257元

　　B.利率上升0.3個百分點，債券的價格將下降0.237元

　　C.利率下降0.1個百分點，債券的價格將上升0.257元

　　D.利率下降0.3個百分點，債券的價格將上升0.237元

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P217)麥考利久期，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間，是從現(xiàn)值的角度度量了債券現(xiàn)金流的加權平均年限，即債券投資者收回其本金和利息的平均時間。Dmod=Dmac/(1+y)=2.83/(1+0.07)=2.64(年)，△p=-pDmac△y=-97.344×2.64×(7.1%-7%)=-0.257(元)。即利率上升0.1百分點，債券價格下降0.257元。

　　本題 1 分

　　第5題貨幣市場的特點包括()。

　　I.均是債務契約

　　II.期限在1年以內(含1年)

　　III.流動性低

　　IV.大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣

　　A.I、II、III、IV

　　B.II、III、IV

　　C.I、II、IV

　　D.I、II、III

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P219)貨幣市場的特點有：(1)均是債務契約。(2)期限在1年以內(含1年)。(3)流動性高。(4)大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣。(5)本金安全性高，風險較低。

　　本題 1 分

　　第6題()是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證。

　　A.商業(yè)票據(jù)

　　B.銀行承兌匯票

　　C.中央銀行票據(jù)

　　D.短期國債

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P221)中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。

　　本題 1 分

　　第7題我國國債期限結構以中期為主，3～5年的國債占比超過()。

　　A.95%

　　B.90%

　　C.85%

　　D.80%

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P222)我國國債期限結構以中期為主，3～5年的國債占比超過80%，1年期的短期國債占比不到10%。因此，中國人民銀行無法通過國債市場實現(xiàn)短期的、大規(guī)模的公開市場業(yè)務操作。

　　本題 1 分

　　第8題下列關于商業(yè)票據(jù)特點的表述中，正確的是()。

　　A.面額較大

　　B.利率較高，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高

　　C.只有二級市場，沒有明確的一級市場

　　D.利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率高，比同期國債利率低

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P225)商業(yè)票據(jù)已成為一種方便公司獲取短期信貸的債務工具。商業(yè)票據(jù)的特點為：面額較大;利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高;只有一級市場，沒有明確的二級市場。

　　本題 1 分

　　第9題大額可轉讓定期存單的期限最短的是()。

　　A.1天

　　B.14天

　　C.3個月

　　D.6個月

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P226)大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率結構的且可以在二級市場上轉讓的金融工具。大額可轉讓定期存單的期限較短，一般在1年以內，最短的是14天，以3個月、6個月為主。

　　本題 1 分

　　第10題下列關于衍生工具交易單位的說法中，錯誤的是()。

　　A.確定期貨合約交易單位的大小時，主要應當考慮合約標的資產的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素

　　B.當合約標的資產的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較小時，交易單位應該較大

　　C.在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣

　　D.交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P231)交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。當合約標的資產的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應該較大。