基金投資者于基金管理人的權利義務關系

　　一、 基金投資者與基金管理人的基礎法律關系

　　(1)公司型基金：

　　基金份額持有方式是通過認繳出資或認購股份成為股東，享有股東權利，同時承擔《公司法》約定的董事、股東、高管可能的民事、行政和刑事法律責任�！肮�司以其全部財產對公司債務承擔責任。有限責任公司的股東以其認繳的出資額為限承擔;股份有限公司的股東以其認購的股份為限承擔”。公司型基金的組織形式體現(xiàn)資合的屬性，股權轉讓不對基金帶來直接影響，轉讓需符合《公司法》規(guī)定，但限制相對較少。

　　份額持有人(股東)參與基金投資與運營管理的方式是通過可能參與董事會。公司型基金能建立有效的法人治理結構，基金穩(wěn)定性較強。

　　(2)合伙型基金：

　　有效合伙框架下，參與主體之間權利義務關系較符合股權投資業(yè)務“人合+資合”特征，普通合伙人對可能的債務承擔無限連帶責任;投資人作為有限合伙人，僅以出資構成基金的資金規(guī)模，對外不代表企業(yè)，以其認繳的出資額為限承擔責任。

　　大部分在合伙協(xié)議里約定經營范圍，但但基金仍可能因違約責任或其他債務責任導致普通合伙人被清算。實務中普通合伙人通常僅以一定比例出資參與合伙企業(yè)并執(zhí)行合伙事務，而將投資項目管理和行政事務委托給管理機構，并通過一系列協(xié)議，向管理機構支付管理費和業(yè)績報酬，但并不因此免除普通合伙人對企業(yè)的責任和義務。最終決策由普通合伙人做出。

　　(3)契約型基金

　　在信托契約形式下，信托公司可直接作為基金的投資管理人，也可與基金管理人合作作為融資渠道，扮演募集人，由投資顧問進行投資管理。

　　在資產管理計劃或契約型基金形式下，管理人是基金的直接參與主體。在廣義契約型基金形式下，投資者與管理人之間是一種委托或信托法律關系。

　　二、 公司型基金合同

　　公司型基金合同法律形式為公司章程，需要同時符合《公司法》等，適應股權投資業(yè)務，符合行業(yè)合規(guī)和自律要求，三個方面：

　　(1)組織形式相關：基本情況;股東出資;股東的權利義務;入股、退股及轉讓;股東(大)會;高級管理人員;財務會計制度;終止、解散及清算;章程的修訂。

　　(2)股權投資業(yè)務相關：投資事項;管理方式;托管事項;利潤分配及虧損分擔;稅務承擔;費用和支出;信息披露制度。

　　(3)合規(guī)與自律相關：聲明與承諾;一致性;份額信息備份;報送披露信息。

　　三、 合伙型基金合同

　　普通合伙人、有限合伙人及管理人通過有限合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議等，約定相關權利和責任，同時對基金運作相關事宜事先規(guī)范。

　　合伙協(xié)議應載明：合伙企業(yè)名稱和經營場所地點;合伙目的和經營范圍;合伙人的姓名或名稱、住所;合伙人的出資方式、數(shù)額和繳付期限;利潤分配、虧損分擔方式;合伙事務的執(zhí)行;入伙與退伙;爭議解決辦法;合伙企業(yè)的解散與清算;違約責任。

　　對有限合伙企業(yè)，還需載明：普通合伙人和有限合伙人的姓名或名稱、住所;執(zhí)行事務合伙人應具備的條件和選擇程序;執(zhí)行事務合伙人權限與違約處理辦法;執(zhí)行事務合伙人的除名條件和更換程序;有限合伙人入伙、退伙條件、程序以及相關責任;有限合伙人和普通合伙人相互轉變程序。以上事項約定需考慮相關自律規(guī)則要求。

　　與股權投資相關，下述約定為必備：合伙期限;管理方式和管理費(合伙協(xié)議中應明確管理人和管理方式，并列明管理人的權限及管理費的計算和支付方式);費用和支出(合伙協(xié)議應對合伙企業(yè)的記賬、會計年度、審計、年代報告、查閱會計賬簿的條件等事項作出約定);利潤分配方式、虧損分擔(應列明相關事項，包括利潤分配原則及順序、利潤分配方式、虧損分擔原則及順序等);托管事項(應列明托管具體事項，未托管時需明確保障基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制);合伙人會議(召開條件、程序及表決方式等);投資事項(投資范圍、投資運作方式、投資限制、投資決策程序、關聯(lián)方認定標準及關聯(lián)方投資回避制度，以及投資后的持續(xù)監(jiān)控、投資風險防范、投資退出、所投標的擔保措施、舉債及擔保限制等);稅務承擔事項。除此，可能包括關鍵人條款、投資決策委員會、投資咨詢委員會等。

　　四、 契約型基金合同

　　基金合同的訂立表明經濟成立。內容：

　　(1)組織形式相關：前言(訂立基金合同的目的、依據和原則);私募基金的基本情況;私募基金的申購、贖回與轉讓;私募基金份額持有人大會及日常機構;私募基金份額的登記;私募基金的財產;交易及清算交收安排;私募基金財產的估值和會計核算;基金合同的效力、變更、解除與終止;私募基金的清算;違約責任;爭議的處理。

　　(2)股權投資業(yè)務相關：基金的募集;基金的投資;當事人及其權利義務;基金的費用與稅收，基金的收益分配。

　　(3)合規(guī)與自律相關：聲明與承諾;風險揭示;基金的成立與備案;信息披露與報告。

　　關于廣義契約型基金的具體形式，信托計劃、資管計劃或契約型基金參照相關規(guī)章和指引文件。

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