2018基金從業(yè)私募股權(quán)投資基金考點(diǎn)預(yù)習(xí)（19）

　　股權(quán)投資基金行業(yè)自律的重要性

　　股權(quán)投資基金行業(yè)自律的重要性，由政府有限監(jiān)管和行業(yè)整體利益決定。

　　采取什么樣的政府監(jiān)管，取決于監(jiān)管效率的最大化。股權(quán)投資基金在國際上普遍采取私募形式，因此，各國對私募類股權(quán)投資基金一般采取有限監(jiān)管，這是由私募類股權(quán)投資基金如下特質(zhì)決定的：僅面向有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者募集資金，單只基金的投資者個(gè)數(shù)有限，且不得公開宣傳。

　　同時(shí)，股權(quán)投資基金的運(yùn)作透明度較低、信息不對稱程度較高，加之基金投資者一般不直接參與管理運(yùn)作，基金的運(yùn)營、投資者對基金的監(jiān)控以及利益的分配，主要通過基金合同來約定，而合同的不完備性始終存在。因此，股權(quán)投資基金行業(yè)很容易發(fā)生濫用基金資產(chǎn)或欺詐等行為，從而損害基金投資者利益。個(gè)別市場主體的這種行為可能會(huì)損害全行業(yè)整體利益，從而影響行業(yè)的長期發(fā)展。因此，行業(yè)內(nèi)的市場主體有必要聯(lián)合起來成立行業(yè)自律組織，通過制定各種行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范來統(tǒng)一規(guī)則、約束個(gè)體行為。

　　從實(shí)踐來看，國際上對股權(quán)投資基金也普遍采取“行業(yè)自律基礎(chǔ)上的政府適度監(jiān)管”，從而既實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者合法權(quán)益、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，又不至于影響股權(quán)投資基金市場主體的活力。

　　具體來說，股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織可以在以下方面起到作用：第一，提供行業(yè)服務(wù)，促進(jìn)行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質(zhì)，提高行業(yè)競爭力;第二，發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護(hù)行業(yè)合法權(quán)益，促進(jìn)公眾對行業(yè)的理解，提升行業(yè)聲譽(yù);第三，履行行業(yè)自律管理，促進(jìn)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營，維護(hù)行業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營秩序;第四，促進(jìn)會(huì)員忠實(shí)履行受托義務(wù)和社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。