相對價值法

　　企業(yè)破產(chǎn)時，債務(wù)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償，但是不同的債券存在不同的償還順序。

　　1. 有保證債券

　　最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券，前者的保證物是實體資產(chǎn)，后者的保證物可以是房屋也可以是專利、品牌等資產(chǎn)。此外還有第二抵押權(quán)債券、第三抵押權(quán)債券。

　　2. 無保證債券

　　無保證債券也稱為信用債券。其中受償?shù)燃壸罡叩氖莾?yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。再然后優(yōu)先次級債券、次級債券、劣后次級債券。

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