基金的募集與交易。

　　根據(jù)認(rèn)購渠道的不同，可分為場內(nèi)認(rèn)購(使用交易所交易系統(tǒng))和場外認(rèn)購(通過基金管理人或發(fā)售代理機(jī)構(gòu)柜臺)。根據(jù)認(rèn)購所支付的對價(jià)種類，分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。

　　我國投資者認(rèn)購的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場外現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購。合同生效后，基金管理人逐步調(diào)整實(shí)際組合達(dá)到跟蹤指數(shù)要求，為建倉階段，不得超過3 個月。

　　基金份額折算后，份額總額與持有人持有份額將發(fā)生調(diào)整，但持有人所占比例不會發(fā)生變換。(折算是建倉結(jié)束后，以某一選定日期作為折算日，以標(biāo)的指數(shù)的 1‰或 1%作為份額凈值，對原來的基金份額進(jìn)行折算)。

　　案例：投資者認(rèn)購 5000 份 ETF，折算日基金資產(chǎn)凈值為 3 127 000 230.95 元，折算前基金份額總額為 3 013 057 000 份，當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)為 966.45。折算比例=(3 127 000 230.95/3 013 057 000)/(966.45/1000)=1.07384395折算后的基金份額=5000*1.07384395=5369 份

　　ETF 上市后要遵循交易規(guī)則：

　　1、上市首日開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值。

　　2、漲跌幅 10%

　　3、100 份的整數(shù)倍

　　4、最小變動單位 0.001 元。

　　交易所計(jì)算并每 15 秒發(fā)布一次份額參考凈值。開放時間為 9：30-11：30 和 13：00-15：00。目前我國最小申購贖回單位為 50 萬份或100 萬份。

　　場內(nèi)申購贖回的申購贖回對價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價(jià)。場外申購贖回對價(jià)為現(xiàn)金。投資者在申購贖回時，代理證券公司可按照 0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金(包括交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用)。

　　申購贖回清單內(nèi)容包括：最小申購贖回單位對應(yīng)組合證券內(nèi)各證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、T 日預(yù)估現(xiàn)金部分、T-1 日現(xiàn)金差額、基金份額凈值。現(xiàn)金替代是用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金，為了便利相關(guān)證券停牌時的申購。

　　現(xiàn)金替代分為 3 種：

　　1、禁止現(xiàn)金替代。該證券不允許使用現(xiàn)金作為替代。

　　2、可以現(xiàn)金替代。指在申購時，允許使用現(xiàn)金替代，但贖回時不允許使用現(xiàn)金作為替代。替代最新價(jià)格的確定原則：①該證券正常交易時，采用最新成交價(jià)②漲停時采用漲停價(jià)③該證券停牌但當(dāng)日有成交的，采用最新成交價(jià)④停牌且當(dāng)日無成交的，采用前一日收盤價(jià)�，F(xiàn)金替代溢價(jià)又稱現(xiàn)金替代保證，券商預(yù)先收取，如高于實(shí)際成本，將退還多收取的差額。

　　3、必須現(xiàn)金替代。 指在申購贖回時，必須使用現(xiàn)金作為替代(該證券被剔除的證券)。預(yù)估現(xiàn)金部分是代理證券公司預(yù)先凍結(jié)的投資者資金。其數(shù)值可能為正、負(fù)或?yàn)榱�。申購時，如現(xiàn)金差額為正，投資者應(yīng)支付相應(yīng)的現(xiàn)金;為負(fù)，將獲得相應(yīng)的現(xiàn)金。贖回時，為正，將獲得相應(yīng)的現(xiàn)金;為正，將支付相應(yīng)的現(xiàn)金。

　　如出現(xiàn)下列情況，管理人可以暫停接受申購贖回申請：

　　1、不可抗力

　　2、交易所臨時停市

　　3、因異常情況無法辦理的

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