證券投資基金分類。

　　基金分類有利于：投資者作出正確的投資選擇于比較;基金管理公司業(yè)績(jī)?cè)谕�一類別種比較;基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金評(píng)級(jí);監(jiān)管部門針對(duì)不同基金的特點(diǎn)實(shí)施更有效的分類監(jiān)管。

　　美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)將美國(guó)的基金分為 33 類。根據(jù)運(yùn)作方式的不同，可分為：

　　1、封閉式基金�；�金份額在合同期內(nèi)固定，在交易所交易。

　　2、開放式基金。份額不固定，在合同約定的場(chǎng)所申購和贖回。

　　根據(jù)法律形式的不同，可分為：

　　1、契約型基金。

　　2、公司型基金。

　　依據(jù)投資對(duì)象的不同，分為：

　　1、股票基金。在各類基金中歷史最悠久，最廣泛。60%以上投資于股票。

　　2、債券基金。80%以上投資于債券。

　　3、貨幣市場(chǎng)基金。僅投資貨幣市場(chǎng)工具。

　　4、混合基金。投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，但投資比例不符合股票基金和債券基金規(guī)定的為混合基金。

　　根據(jù)投資目標(biāo)不同，分為：

　　1、成長(zhǎng)型基金。追求資本增值為基本目標(biāo)，主要以良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象。

　　2、收入型基金。追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)，一大盤藍(lán)籌股、債券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象。

　　3、平衡型基金。既注重資本增值又注重當(dāng)期收入。

　　一般而言，成長(zhǎng)型風(fēng)險(xiǎn)大、收益高;收入型風(fēng)險(xiǎn)小、收益小;平衡型介于兩者之間。

　　依據(jù)投資理念不同，分為;

　　1、主動(dòng)型基金。力圖取得超過基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。

　　2、被動(dòng)型基金。試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，一般選取特定的指數(shù)跟蹤，又稱為指數(shù)型基金。

　　根據(jù)募集方式的不同，分為：

　　1、公募基金。面向社會(huì)公眾公開發(fā)售。□有如下特征：可以面向社會(huì)公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣;投資金額要求低，適宜中小投資者參與;必須遵守法規(guī)的約束，監(jiān)管嚴(yán)格。

　　2、私募基金。只能采取非公開方式向特定投資者募集發(fā)售。不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數(shù)受到嚴(yán)格的限制。美國(guó)要求，私募基金投資者人數(shù)不超過 100 人，每個(gè)投資者的凈資產(chǎn)必須在 100 萬美元以上。□私募基金在運(yùn)作上具有較大的靈活性，所受到的限制和約束較少，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，主要以具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的富裕階層為目標(biāo)客戶。

　　根據(jù)基金的資金來源和用途不同，可分為：

　　1、在岸基金。本國(guó)募集資金投資本國(guó)證券市場(chǎng)。

　　2、離岸基金。在他國(guó)發(fā)售份額，投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)。

　　特殊類型基金：

　　1、系列基金。又稱“傘形基金”，是多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行互相轉(zhuǎn)換。

　　2、基金中的基金。以其他投資基金為投資對(duì)象。我國(guó)無此類基金。

　　3、保本基金。通過投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。

　　4、交易型開放式指數(shù)基金。ETF 結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)。既可

　　以在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣又可以場(chǎng)外申購、贖回。但它的申購時(shí)用一攬子股票換取 ETF 份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。1990 年加拿大多倫多證交所推出世界上第一只 ETF。

　　5、上市開放式基金。LOF 獲準(zhǔn)交易后，投資者可以通過場(chǎng)外銷售渠道申購和贖回，也可以在掛牌的交易所買賣該基金或進(jìn)行基金份額的申購與贖回�！跖c ETF 的區(qū)別：①申購贖回的標(biāo)的不同。ETF：一攬子股票;LOF：現(xiàn)金。②申購贖回的場(chǎng)所不同。ETF：通過交易所;LOF：代銷網(wǎng)點(diǎn)或交易所。③對(duì)申購贖回的限制不同。ETF：只有大投資者(50 萬份以上)才能參與一級(jí)市場(chǎng)的申購贖回。④投資策略不同。ETF：被動(dòng)式管理方法;LOF：可以使指數(shù)型也可以是主動(dòng)管理型基金。⑤報(bào)價(jià)期間不同。ETF：每 15 秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià);LOF：通常 1 天只提供 1 次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

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