證券投資基金的起源與發(fā)展

　　一、證券投資基金的起源與早期發(fā)展

　　1.世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金—“海外及殖民地政府信托誕生在1868年的英國。

　　2.投資基金真正的大發(fā)展卻是在美國。1924年成立的“馬薩諸塞投資信托基金”被公認(rèn)為美國開放式公司型共同基金的鼻祖。

　　3.1933年美國《證券法》要求基金募集時必須發(fā)布招募說明書，對基金進(jìn)行描述。

　　4.1934年美國《證券交易法》要求共同基金的銷售商要受證券交易委員會(SEC)的監(jiān)管，

　　5.1940年《投資公司法》和1940年《投資顧問法》是美國關(guān)于共同基金的兩部最重要的法律。

　　二、證券投資基金在美國及全球的普及型發(fā)展

　　1.在1970年以前，大多數(shù)共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其組合中包括一部分債券。

　　2.1971年，第一只貨幣市場基金建立，貨幣市場基金提供比銀行儲蓄賬戶更高的市場利率，并且具有簽發(fā)支票的類貨幣支付功能。

　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)

　　(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛

　　(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

　　(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

　　(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化

　　個人投資者一直是傳統(tǒng)上證券投資基金的主要投資者，但目前已有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，特別是退休養(yǎng)老金成為基金的重要資金來源。在近30年中，美國共同基金業(yè)的迅速發(fā)展壯大與退休養(yǎng)老金的快速增長緊密相關(guān)。

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