證券投資基金的運作與參與主體

　　一、證券投資基金的運作

　　1.基金的運作包括基金的募集、基金的投資管理、基金資產的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內的所有相關環(huán)節(jié)。

　　2.基金的運作活動從管理人的角度看，可以分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。

　　二、證券投資基金的參與主體

　　基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監(jiān)管機構和自律組織三大類。

　　(一)基金當事人包括持有人、管理人與托管人

　　1.基金份額持有人

　　(1)基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資回報的受益人。

　　(2)我國基金份額持有人享有以下權利：分享收益，分配清算財產，轉讓份額，召開基金份額持有人大會，表決權，查閱資料，訴訟，其他權利。

　　2.管理人

　　管理人最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益;管理人在基金運作中具有核心作用;在我國，管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

　　3.托管人

　　《證券投資基金法》規(guī)定，基金資產必須由獨立于管理人的托管人保管。托管人的職責主要體現(xiàn)在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。在我國，托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或其他金融機構擔任。

　　(二)基金市場服務機構

　　1.主要服務機構：管理人、托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。

　　2.其他機構主要包括基金銷售機構、銷售支付機構、份額登記機構、估值核算機構、投資顧問機構、評價機構、信息技術系統(tǒng)服務機構以及律師事務所、會計師事務所等。

　　(三)基金監(jiān)管機構和自律組織

　　1.基金監(jiān)管機構

　　基金監(jiān)管機構通過依法行使審批或核準權，依法辦理基金備案，對管理人、托管人以及其他從事基金活動的服務機構進行監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進行查處，因此其在基金的運作過程中起著重要的作用。

　　2.基金自律組織

　　(1)證券交易所是基金的自律管理機構之一。我國的證券交易所是依法設立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所和設施，履行相關職責，實行自律性管理的法人。一方面上市基金通過證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規(guī)則;另一方面證券交易所對基金的投資交易行為承擔著重要的一線監(jiān)控職責。

　　(2)我國的基金自律組織是由管理人、托管人及服務機構于2012年6月7日成立的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會。此前，我國基金行業(yè)的自律組織一直隸屬于中國證券業(yè)協(xié)會。

　　三、證券投資基金運作關系

　　基金投資者、管理人與托管人是基金的當事人;中介服務機構通過自己的專業(yè)服務參與基金市場;監(jiān)管機構則對基金市場上的各種參與主體實施全面監(jiān)管。

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