貨幣市場基金

　　(一)貨幣市場基金在投資組合中的作用

　　風(fēng)險(xiǎn)低、安全性高和流動性好 一般作為流動性資產(chǎn)品種配置

　　(二)貨幣市場基金與貨幣市場工具

　　貨幣市場工具通常到期日不足1年的短期金融工具。"現(xiàn)金投資工具"

　　貨幣市場區(qū)別于股票市場：投資門檻高;屬于場外交易市場。

　　(三)貨幣市場基金的主要投資對象

　　現(xiàn)金，1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單，剩余期限在397天以內(nèi)(包括397天)的債券，期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購，期限在1年以內(nèi)(含1年)的央行票據(jù)等，剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。

　　不得投資的金融工具：股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券、國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的A-1級或相當(dāng)于A-1級的短期信用級別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券、流通受限的證券。

　　(四)貨幣市場基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　投資組合的平均剩余期限不得超過180天

　　(五)貨幣市場基金的分析指標(biāo)

　　1、收益分析。{短期指標(biāo)}

　　日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率

　　從日每萬份基金凈收益指標(biāo)來看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金在及時(shí)增加基金份額的同時(shí)也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時(shí)，份額的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也加大了管理費(fèi)計(jì)提的基礎(chǔ)，使日每萬份基金凈收益又可能進(jìn)一步降低。

　　從7日年化收益率指標(biāo)來看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的收益率。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)分析

　�、沤M合平均剩余期限。貨幣市場基金投資組合中的平均剩余期限在每個(gè)交易日不得超過180天，有的基金規(guī)定90天。

　　一般來說，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能較低。

　�、迫谫Y比例。

　　按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

　�、歉�動利率債券投資情況。

　　貨幣市場基金可投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期限超過397天的浮動利率債券。

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