第三節(jié) 債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。
（二）債券基金沒(méi)有確定的到期日。
（三）債券基金的收益率比買(mǎi)入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。
三、債券基金的類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
（一）根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。（二）根據(jù)債券到期日的不同，可以將債券分為短期債券、長(zhǎng)期債券等。
（三）根據(jù)債券信用等級(jí)的不同，可以將債券分為低等級(jí)債券、高等級(jí)債券等。
四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）
（一）利率風(fēng)險(xiǎn)  （二）信用風(fēng)險(xiǎn) （三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)  （四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類(lèi)似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。）
久期：指一只債券的貼現(xiàn)現(xiàn)金流平均加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來(lái)反映利率的微笑變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。
債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。