金融期權。

□期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎工具的權利。金融期權以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式。期權交易實際上是一種權力的單方面有償讓渡。

與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅是買賣權利的交換。期權的買方在支付了期權費后，就獲得了合約所賦予的權利，但并沒有必須履行該期權合約的義務�！跖c金融期貨的區(qū)別：

1、基礎資產(chǎn)不同。一般而言，金融期權的基礎資產(chǎn)多于金融期貨的基礎資產(chǎn)。金融期權合約本身成金融期權的基礎資產(chǎn)，即復合期權。

2、交易者權利與義務的對稱性不同。期權買方只有權利沒有義務，賣方只有義務沒有權利。

3、履約保證不同。期權的購買者，無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金。

4、現(xiàn)金流轉不同。金融期貨雙方都必須保有一定的流動性較高的資產(chǎn)。金融期權除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉。

5、盈虧特點不同。理論上，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。金融期權中購買者與出售者的盈利和虧損具有不對稱性：期權的購買者在交易中的潛在虧損有限，僅限期權費，而可能盈利是無限的；出售者所得盈利是有限的，僅限期權費，而可能的損失是無限的。

6、套期保值的作用與效果不同。通過金融期權交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可相當程度上保住價格有利變動而帶來的利益。但這并不是說金融期權比金融期貨更為有利。