交易所交易的開放式基金是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

□（重點(diǎn)）1、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。一方面可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面可以申購(gòu)、贖回。它的申購(gòu)使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。

ETF產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參與份額（TIPs）是最早出現(xiàn)的ETF�，F(xiàn)存最早的是美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證。2004年我國(guó)推出上證50ETF，2006年深圳100ETF。

ETF運(yùn)行包括（多選）：①參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。②基礎(chǔ)指數(shù)選擇③構(gòu)造單位分割④構(gòu)造單位申購(gòu)與贖回。

由于一級(jí)市場(chǎng)ETF申購(gòu)、贖回的金額巨大，而且是以實(shí)物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合于機(jī)構(gòu)投資者。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時(shí)購(gòu)買或出售。

□2、上市開發(fā)式基金（LOF）。深圳市場(chǎng)交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。2004年，設(shè)立“南方積極配置”。