資金籌措的主要方式

　　資金籌集方式指取得資金的具體形式,按照融資的性質(zhì),可分為權(quán)益融資和負(fù)債 融資。

　　1.權(quán)益融資

　　權(quán)益融資,是指投資人以資本金形式向項(xiàng)目或企業(yè)投入資金,取得對(duì)項(xiàng)目的或企業(yè)產(chǎn) 權(quán)的所有權(quán)、控制權(quán)、收益權(quán)。權(quán)益融資形成企業(yè)的"所有者權(quán)益"和項(xiàng)目的"資本金"。

　　權(quán)益融資在我國(guó)項(xiàng)目資金籌措中具有強(qiáng)制性。

　　權(quán)益融資的特點(diǎn)是: (1)權(quán)益融資籌措的資金具有永久性特點(diǎn),無(wú)到期日,不需歸 還。項(xiàng)目資本金是保證項(xiàng)目法人對(duì)資本的最低需求,是維持項(xiàng)目法人長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基本 前提。(2)沒(méi)有固定的按期還本付息壓力。股利的支付與否和支付多少,視項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng) 后的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果而定,因此項(xiàng)目法人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小,融資風(fēng)險(xiǎn)較小。(3)權(quán)益融 資是負(fù)債融資的基礎(chǔ)。權(quán)益融資是項(xiàng)目法人最基本的資金來(lái)源。它體現(xiàn)著項(xiàng)目法人的實(shí) 力,是其他融資方式的基礎(chǔ),尤其可為債權(quán)人提供保障,增強(qiáng)公司的舉債能力。

　　權(quán)益資金主要來(lái)源有:

　　各級(jí)政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、預(yù)算外資金及各種專項(xiàng)建設(shè)基金

　　國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供的資金

　　社會(huì)個(gè)人入股的資金

　　國(guó)內(nèi)外企業(yè)、事業(yè)單位入股的資金

　　項(xiàng)目法人通過(guò)發(fā)行股票從證券市場(chǎng)籌集的資金

　　2.負(fù)債融資

　　負(fù)債融資,是指通過(guò)負(fù)債方式籌集各種債務(wù)資金的融資形式。負(fù)債融資是工程項(xiàng)目資金籌措的重要形式。

　　負(fù)債融資的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在: (1)籌集的資金在使用上具有時(shí)間限制,必須按期償 還; (2)無(wú)論項(xiàng)目法人今后經(jīng)營(yíng)效果好壞,均需要固定支付債務(wù)利息,從而形成項(xiàng)目法人今后固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān); (3)資金成本一般比權(quán)益融資低,且不會(huì)分散對(duì)項(xiàng)目未來(lái)權(quán)益的控 制權(quán)。根據(jù)工程項(xiàng)目負(fù)債融資所依托的信用基礎(chǔ)的不同,可分為國(guó)家主權(quán)信用融資、企業(yè)信用融資和項(xiàng)目融資三種。

　　目前國(guó)內(nèi)負(fù)債資金籌集方式主要有

　　(1)商業(yè)性銀行貸款

　　1)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款

　　我國(guó)制度規(guī)定,申請(qǐng)商業(yè)性貸款,應(yīng)當(dāng)具備產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有效益、不擠占挪用信貸資金和恪守信用等基本條件。

　　2)國(guó)際商業(yè)銀行貸款

　　國(guó)際商業(yè)銀行貸款的提供方式有兩種:一種是小額貸款,由一家商業(yè)銀行獨(dú)自貸款; 另一種是金額較大由幾家甚至幾十家商業(yè)銀行組成銀團(tuán)貸放,又稱"辛迪加貸款"。為了 分散貸款風(fēng)險(xiǎn),對(duì)數(shù)額較大的貸款,大多采用后一種做法。

　　3)國(guó)際出口信貸

　　出口信貸以出口國(guó)政府為后盾,通過(guò)銀行對(duì)出口貿(mào)易提供的信貸。

　　(2)政策性貸款

　　1 )國(guó)家政策性銀行貸款

　　國(guó)家政策性銀行貸款指我國(guó)政策性銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā) 展銀行提供的貸款。

　　2)外國(guó)政府貸款

　　外國(guó)政府貸款系指外國(guó)政府向發(fā)展中國(guó)家提供的長(zhǎng)期優(yōu)惠性貸款。

　　3)國(guó)際金融組織貸款

　　國(guó)際金融組織貸款主要指國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公 司、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等組織提供的貸款。

　　(3)債券

　　債券是一種在發(fā)行公司全部?jī)敻吨��?必須逐期向持有者支付定額利息的證券。債券 有許多種類型,可以分為以下幾種主要類型:

　　1)國(guó)內(nèi)公司(企業(yè))債券債券融資是建設(shè)項(xiàng)目籌集資金的主要形式之一。

　　2)可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換債券是指在規(guī)定期限內(nèi)的任何時(shí)候,債券持有人可以按照發(fā) 行合同指定的條件把所持債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行企業(yè)的股票的一種債券。

　　3)海外債券海外債券是由一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或國(guó)際組織,為籌措資金而 在國(guó)外證券市場(chǎng)上發(fā)行的,以某種貨幣為面值的債券。海外債券也稱國(guó)際債券,包括外國(guó) 債券和歐洲債券。

　　(4)融資租賃

　　融資租賃是指出租人購(gòu)買承租人選定的資產(chǎn),享有資產(chǎn)所有權(quán),并將資產(chǎn)出租給承租 人在一定期限內(nèi)有償使用的、一種具有融資、融物雙重職能的租賃方式,實(shí)際上轉(zhuǎn)移一項(xiàng) 資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。通常由承租人選定需要的設(shè)備,由出租人購(gòu)置后租賃 給承租人使用,承租人向出租人支付租金,承租人租賃取得的設(shè)備按照固定資產(chǎn)計(jì)提折 舊,租賃期滿,承租人具有優(yōu)先購(gòu)買權(quán),一般由承租人以事先約定的很低的價(jià)格購(gòu)買取得 設(shè)備的所有權(quán)。