第三章 建設工程設計階段的投資控制

第一節(jié) 資金時間價值

　　一、現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量的三要素：大小(資金數(shù)額)、方向(資金流入或流出)和作用點(資金流入或流出的時間點)。

　　現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：⑴整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命周期。⑶垂直箭線的長度要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

　　現(xiàn)金流量表中，與時間t對應的現(xiàn)金流量表示現(xiàn)金流量發(fā)生在當期期末。

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　　二、資金時間價值的計算

　�、遒Y金時間價值的概念

　　對于資金提供者而言，資金時間價值是暫時放棄資金使用權而獲得的補償;

　　對于資金使用者而言，資金時間價值是使用資金獲取的收益中支付給資金提供者的部分，也是其使用資金應付出的代價。如果資金使用者使用自有資金，資金時間價值是該項資金的機會成本。

　�、尜Y金時間價值計算的種類

　　影響資金等值的因素有三個：資金的多少、資金發(fā)生的時間、利率(或收益率、折現(xiàn)率，以下簡稱利率)的大小。其中，利率是一個關鍵因素，在等值計算中，一般是以同一利率為依據(jù)。

　�、缋�息和利率

　�、眴卫�法

　　⒉復利法F=P(1+i)nI=P[(1+i)n-1]

　　同一筆存款，在i、n相同的情況下，復利計算出的利息比單利計算出的利息大。當存款本金越大、利率越高、計息期數(shù)越多，兩者差距就越大。

　�、鑼嶋H利率和名義利率

　　名義利率可定義為周期利率乘以每年計息的周期數(shù)。

　　當m=1時，實際利率i等于名義利率r;當m大于1時，實際利率i將大于名義利率r;而且m越大，二者相差也越大。

　　【例】施工單位從銀行貸款2000萬元，月利率為0.8%，按月復利計息，兩月后應一次性歸還銀行本息共計()萬元。

　　A.2008.00

　　B.2016.00

　　C.2016.09

　　D.2032.13

　　【答案】D

　　【例】建設單位從銀行貸款1000萬元，貸款期為2年，年利率6%，每季度計息一次，則貸款的年實際利率為()。

　　A.6%

　　B.6.12%

　　C.6.14%

　　D.12%

　　【答案】C

　　【例】某企業(yè)第1年初向銀行借款500萬元，年利率為7%，銀行規(guī)定每季度計息一次。若企業(yè)向銀行所借本金與利息均在第4年末一次支付，則支付額為()萬元。

　　A.659.96

　　B.659.45

　　C.655.40

　　D.535.93

　　【答案】A