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目資金籌措的渠道
一、項(xiàng)目籌資的基本要求
1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果
2.認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本
3.適時(shí)取得資金，保證資金投放的需要
4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)
1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果
無(wú)論通過(guò)什么渠道，采取什么方式籌集資金，都應(yīng)首先確定資金的需要量。在確定資金需要量的時(shí)候既要避免資金不足影響項(xiàng)目的牛產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和分展：又要避免因?yàn)橘Y金的過(guò)剩造成浪費(fèi)，影響了資金使用的效果。所以在實(shí)際工作中，必須預(yù)測(cè)與確定未來(lái)資金的需要量，以便于選擇合適的渠道與方式，籌集所需的資金，防止籌資不足或籌資過(guò)剩，提高資金的使用效果。
2.認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本
項(xiàng)目籌集資金可以采用的渠道和方式多種多樣，不同渠道和方式籌資的難易程度、資金成本和風(fēng)險(xiǎn)各不一樣。綜合考慮籌資過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，包括資金占用費(fèi)(利息等)和資金籌集費(fèi)(發(fā)行費(fèi)等)，選擇最經(jīng)濟(jì)方便的渠道和方式，以使綜合的資金成本最低。
3.適時(shí)取得資金，保證資金投放的需要
資金籌集必須有時(shí)間上的安排，這取決于投資過(guò)程中資金需要的數(shù)量和時(shí)間。資金占用時(shí)間的長(zhǎng)短直接影響到資金的成本。合理安排籌資與投資，使資金在時(shí)間上互相銜接，避免因取得資金過(guò)早而造成使用前的閑置而多支付的資金成本或由于取得資金時(shí)間的滯后而耽誤投資的有利時(shí)機(jī)。
4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)
舉債經(jīng)營(yíng)即項(xiàng)目通過(guò)負(fù)債籌措資金來(lái)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。舉債經(jīng)營(yíng)可以給項(xiàng)目帶來(lái)一定的好處，因?yàn)榻杩罾⒖稍谒枚惽傲腥顺杀举M(fèi)用，對(duì)項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)影響較小，能夠提高自有資金使用效果;并且當(dāng)項(xiàng)目的凈利潤(rùn)大于籌集資金的成本時(shí)，負(fù)債比例的提高可以項(xiàng)目的凈利潤(rùn)。但負(fù)債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應(yīng)。如負(fù)債過(guò)多，會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低項(xiàng)目的信用程度，甚至?xí)捎趩适攤芰Χ媾R破產(chǎn)。因此，項(xiàng)目法人在考慮自有資金與負(fù)債的比例時(shí)既要充分利用舉債經(jīng)營(yíng)的積極作用，又要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、項(xiàng)目資本金制度
1996年根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》的規(guī)定，各種經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目必須實(shí)行資本金制度。
資本金定義：所謂投資項(xiàng)目資本金，是指在投資項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)屬于非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可以轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。
1.項(xiàng)目資本金制度的實(shí)施范圍
主要用財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。
對(duì)于各種經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，其中包括國(guó)有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)項(xiàng)目和集體投資項(xiàng)目，都必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè)。
實(shí)行資本金制度的投資項(xiàng)目，在可行性研究報(bào)告中要就資本金籌措情況作出詳細(xì)說(shuō)明，包括出資方、出資方式、資本金來(lái)源及數(shù)額、資本金認(rèn)繳進(jìn)度等有關(guān)內(nèi)容。上報(bào)可行性研究報(bào)告時(shí)需附有各出資方承諾出資的文件，以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資的，還需附有資產(chǎn)評(píng)估證明等有關(guān)材料。
計(jì)算資本金基數(shù)是總投資，是指投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定，具體規(guī)定如下：
(1)交通運(yùn)輸、煤炭項(xiàng)目，資本金比例為35%及以上;
(2)鋼鐵、郵電、化肥項(xiàng)目，資本金比例為25%及以上;
(3)電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項(xiàng)目，資本金比例為20%及以上。
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，對(duì)個(gè)別情況特殊的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，可以適當(dāng)降低資本比例。
2.項(xiàng)目資本金來(lái)源
項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)，但必須經(jīng)過(guò)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照法律、法規(guī)評(píng)估作價(jià)。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資的比例不得超過(guò)投資項(xiàng)目資本金總額的20%。國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。
投資者以貨幣方式繳納的資本金，其資金來(lái)源有：
(1)各級(jí)人民政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的各種專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金、經(jīng)營(yíng)性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收人、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收人、地方人民政府國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費(fèi)及其他預(yù)算外資金;主要指政府這一塊;
(2)國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資金市場(chǎng)上籌措的資金;
(3)社會(huì)個(gè)人合法所有的資金;
(4)國(guó)家規(guī)定的其他可以用作投資項(xiàng)目資本金的資金。
對(duì)某些投資回報(bào)率穩(wěn)定、收益可靠的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目以及經(jīng)濟(jì)效益好的競(jìng)爭(zhēng)性投資項(xiàng)目，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，可以試行通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券或組建股份制公司發(fā)行股票方式籌措資本金。
為扶持不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)家主要通過(guò)在投資項(xiàng)目資本金中適當(dāng)增加國(guó)家投資比重，在信貸資金中適當(dāng)增加政策性貸款比重以及適當(dāng)延長(zhǎng)政策性貸款的還款期等措施增強(qiáng)其投融資能力。