2018年高級會計師考試《高級會計實(shí)務(wù)》高頻考點(diǎn)二十

中華考試網(wǎng) [ 2018年6月20日 ]【大中小】

　　考點(diǎn)：現(xiàn)金流量的估計

　　(一)現(xiàn)金流量的涵義

　　1.現(xiàn)金流出量

　　某項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量，是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流出的增加額。

　　2.現(xiàn)金流人量

　　某項(xiàng)目的現(xiàn)金流人量，是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流人的增加額。

　　3.現(xiàn)金凈流量

　　現(xiàn)金凈流量，是指一定期間該項(xiàng)目的現(xiàn)金流人量與現(xiàn)金流出量之間的差額。

　　(二)現(xiàn)金流量的估計

　　在投資項(xiàng)目的分析中，必須對項(xiàng)目的現(xiàn)金流量作出正確的估計。項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計涉及多個變量、部門和個人。

　　1.現(xiàn)金流量估計中應(yīng)注意的問題

　　(1)假設(shè)與分析的一致性

　　(2)現(xiàn)金流量的不同形態(tài)

　　(3)會計收益與現(xiàn)金流量

　　對于大型的、較為復(fù)雜的投資項(xiàng)目，實(shí)務(wù)中對現(xiàn)金流量的估計，一般根據(jù)損益表中的各項(xiàng)目來進(jìn)行綜合的考慮，直接估計出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，或者通過預(yù)測的損益表加以調(diào)整。

　　2.現(xiàn)金流量的相關(guān)性：增量基礎(chǔ)

　　增量現(xiàn)金流量指接受或放棄某個投資方案時，企業(yè)總的現(xiàn)金流量的變動數(shù)。在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要注意以下概念：(1)沉沒成本;(2)機(jī)會成本;(3)關(guān)聯(lián)影響。

　　3.折舊與稅收效應(yīng)

　　稅收抵扣收益，指因固定資產(chǎn)折舊的計提而使企業(yè)減少所得稅的負(fù)擔(dān)的效應(yīng)。在進(jìn)行投資分析的估算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時，必須考慮稅收影響。

　　(三)投資項(xiàng)目分析步驟

　　1.列出初始投資;

　　2.估算每年的現(xiàn)金流量;

　　3.計算最后一年的現(xiàn)金流量，主要考慮殘值、凈經(jīng)菅性營運(yùn)資本增加額的收回等因素;

　　4.計算各種收益率指標(biāo)，如項(xiàng)目凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率等進(jìn)行綜合判斷。

　　甲公司是一家擁有自主進(jìn)出口權(quán)限的公司。以國內(nèi)外銷售貿(mào)易、批發(fā)零售貿(mào)易和進(jìn)出口貿(mào)易為主。公司在廣西省南寧市設(shè)有自己的分公司，而生產(chǎn)基地則在廣州。目前，公司經(jīng)營的主要項(xiàng)目有：維生素、食品添加劑、動物保健品的醫(yī)藥原料等等。

　　“專業(yè)務(wù)實(shí)、充滿活力”是甲公司銷售團(tuán)隊的一大特色，而“安全快捷”則是本公司物流團(tuán)隊的處事宗旨。本著“誠信經(jīng)營、顧客至上、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營理念，公司已經(jīng)在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　甲公司始終遵循國際貿(mào)易慣例，秉承“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、互利雙贏”的經(jīng)營理念，通過貿(mào)易紐帶緊密連接國內(nèi)與國際市場，且與國內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。近期，甲公司打算投資一個新項(xiàng)目。

　　甲公司在投資項(xiàng)目分析中，發(fā)生下列現(xiàn)金流量：

　�、�3年前考察該項(xiàng)目時發(fā)生的咨詢費(fèi)20萬元。

　　②該項(xiàng)目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。

　�、墼擁�(xiàng)目上線后，會導(dǎo)致公司現(xiàn)有項(xiàng)目凈收益減少20萬元。

　�、芡顿Y該項(xiàng)目需要營運(yùn)資本200萬元，先動用現(xiàn)有項(xiàng)目營運(yùn)資本解決。

　　要求：

　　(1)請您幫助分析哪些屬于相關(guān)現(xiàn)金流量，哪些屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。

　　(2)項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計的原則是什么?

　　(3)通常，一個企業(yè)涉及的現(xiàn)金流量包括哪些?

　　(4)在項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計中，應(yīng)注意哪些問題?

　　(5)在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要區(qū)分哪幾個概念?

　　【正確答案】 (1)①屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。不管目前是否投資該項(xiàng)目，3年前考察該項(xiàng)目時發(fā)生的咨詢費(fèi)20萬元都已經(jīng)發(fā)生，屬于決策無關(guān)成本。②、③、④屬于相關(guān)現(xiàn)金流量。②屬于機(jī)會成本，③屬于關(guān)聯(lián)影響，都是相關(guān)現(xiàn)金流量;④投資該項(xiàng)目需要營運(yùn)資本200萬元，即使先從目前項(xiàng)目營運(yùn)資本中動用，企業(yè)依然需要籌集200萬元補(bǔ)充目前項(xiàng)目需要的營運(yùn)資本，因此，依然是相關(guān)現(xiàn)金流量。

　　(2)在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循最基本的原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

　　(3)①現(xiàn)金流出量，是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流出的增加額。包括：購置機(jī)器設(shè)備的價款及相關(guān)的稅金、運(yùn)費(fèi)等等。增加的流動資金：生產(chǎn)線擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，一般會引起流動資金需求的加。②現(xiàn)金流入量，是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入的增加額。包括：經(jīng)營性的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動資金。③現(xiàn)金凈流量，指一定期間該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量，凈流量為正值;流入量小于流出量時，凈流量為負(fù)值。

　　(4)①假設(shè)與分析的一致性;②現(xiàn)金流量的不同形態(tài);③會計收益與現(xiàn)金流量。

　　(5)①沉沒成本。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費(fèi)用，它不會影響擬考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。②機(jī)會成本。在互斥項(xiàng)目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項(xiàng)目的預(yù)期收益就是被采用項(xiàng)目的機(jī)會成本。機(jī)會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費(fèi)用，而是因放棄其他項(xiàng)目而失出的預(yù)期收益。

　�、坳P(guān)聯(lián)影響。當(dāng)我們采納一個新的項(xiàng)目時，該項(xiàng)目可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般稱之為“外部效應(yīng)”。

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