高級會計師考試精講知識點：企業(yè)集團財務風險控制

　　企業(yè)集團融資戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行應當以集團財務風險控制為前提。

　　(一)企業(yè)集團債務融資及財務風險

　　(二)企業(yè)集團財務風險控制重點

　　企業(yè)集團財務風險控制包括資產(chǎn)負債率控制、擔�？刂频戎饕�方面。

　　1.資產(chǎn)負債率控制

　　企業(yè)集團資本結(jié)構(gòu)政策最終體現(xiàn)在資產(chǎn)負債率指標上。企業(yè)集團資產(chǎn)負債率控制包括兩個層面：

　　(1)企業(yè)集團整體資產(chǎn)負債率控制。為控制集團整體財務風險，集團總部需明確制定企業(yè)集團整體“資產(chǎn)負債率”控制線。一般而言，資產(chǎn)負債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于集團所屬的行業(yè)特征、集團成長速度及經(jīng)營風險、集團盈利水平、資產(chǎn)負債間的結(jié)構(gòu)匹配程度等各方面。企業(yè)集團整體資產(chǎn)負債率的計量以合并報表為基礎。

　　(2)母公司、子公司層面的資產(chǎn)負債率控制。盡管集團內(nèi)部資金協(xié)調(diào)和外部融資能力都比獨立企業(yè)大得多，從而具有更強的抗風險能力。但是由于集團內(nèi)部可能存在著大量的業(yè)務關聯(lián)交易和內(nèi)部資本市場交易，因此一個子公司的債務危機就可能波及其他公司，甚至對整個企業(yè)集團的償債能力產(chǎn)生威脅。為了確保子公司財務風險不會導致集團整體財務危機，集團總部需要根據(jù)子公司的行業(yè)特點、資產(chǎn)特點、經(jīng)營風險等制定子公司資產(chǎn)負債率的控制線。

　　2.擔�？刂�

　　企業(yè)集團(包括總部及下屬所有成員單位)為集團外其他單位提供債務擔保，如果被擔保單位不能在債務到期時償還債務，則企業(yè)集團需要履行償還債務的連帶責任，因此，債務擔保有可能形成集團“或有負債”，從而存在很高的財務風險。為此，集團財務管理要求嚴格控制擔保事項、控制擔保風險。具體包括：

　　(1)建立以總部為權(quán)力主體的擔保審批制度。

　　(2)明確界定擔保對象。

　　(3)建立反擔保制度。企業(yè)集團必須要求被擔保企業(yè)為自己提供反擔保。

　　【相關鏈接】公司法規(guī)定：上市公司為資產(chǎn)負債率超過70%的擔保對象提供的擔保，應當由股東大會決議通過。