甲公司始創(chuàng)于1996年，是國內一家專業(yè)設計、生產汽車座椅的高新技術企業(yè)。據(jù)其2017年年末顯示，甲公司實現(xiàn)營業(yè)收入19億元，同比增長30%，在國內乘用車座椅市場具有明顯的領先優(yōu)勢。為了實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標，自2018年10月開始公司準備積極實施海外并購。相關資料如下：

　　(1)并購對象的選擇。乙公司是一家海外汽車配件制造公司，主要從事汽車座椅的生產和銷售，目標市場位于歐洲及北非等幾個國家。如果甲公司能夠成功并購乙公司，則可以進一步增強甲公司的座椅業(yè)務，使用戶享受更好的總體價值，并且可以將市場拓展至歐洲及北非。經論證，選定海外乙公司為并購目標。

　　(2)并購價值評估。甲公司經綜合分析決定采用可比交易分析法對乙公司的價值進行評估。據(jù)盡職調查顯示，B公司為乙公司的可比公司，二者具有相似的經營業(yè)績。2018年6月，A公司對B公司實施了100%股權并購策略，其支付的價格/收益比、賬面價值倍數(shù)、市場價值倍數(shù)分別為8、1.5、1.4。甲公司認為，可以依據(jù)可比交易提供的交易價格乘數(shù)來評估乙公司的價值。已知，被評估企業(yè)乙公司的凈利潤為55000萬元，凈資產賬面價值為285000萬元，股票的市場價值為315000萬元。甲公司在計算乙公司加權平均評估價值時，分別賦予了30%、30%、40%的權重。

　　(3)并購對價。經過多輪談判，甲、乙公司最終確定的并購對價為445000萬元。

　　(4)并購支付方式。甲公司收購乙公司100%的股權資產，作為對價，甲公司需支付50000萬元現(xiàn)金，并支付20000萬股甲公司股票。

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、根據(jù)資料(1)，從并購雙方行業(yè)相關性角度，判斷甲公司并購乙公司屬于哪種并購類型(若能細分，請寫出細分類型)，并說明理由。

　　【正確答案】 從并購雙方行業(yè)相關性角度來看，甲公司并購乙公司屬于混合并購中的市場擴張性并購。(1分)

　　理由：甲、乙公司生產經營相同的產品，但是產品在不同地區(qū)市場上銷售，甲公司并購乙公司屬于市場擴張性并購。(1分)

　　【該題針對“企業(yè)并購類型”知識點進行考核】

　　<2> 、根據(jù)資料(2)，運用可比交易分析法，計算乙公司的加權平均評估價值。

　　【正確答案】 按照支付的價格/收益比計算，乙公司的評估價值=8×55000=440000(萬元)(1分)

　　按照賬面價值倍數(shù)計算，乙公司的評估價值=1.5×285000=427500(萬元)(1分)

　　按照市場價值倍數(shù)計算，乙公司的評估價值=1.4×315000=441000(萬元)(1分)

　　乙公司加權平均評估價值=440000×30%+427500×30%+441000×40%=436650(萬元)(1.5分)

　　【該題針對“企業(yè)并購類型”知識點進行考核】

　　<3> 、根據(jù)資料(3)，計算甲公司并購乙公司支付的溢價。

　　【正確答案】 并購溢價=445000-436650=8350(萬元)(1.5分)

　　【該題針對“企業(yè)并購類型”知識點進行考核】

　　<4> 、根據(jù)資料(4)，判斷甲公司并購乙公司采用的支付方式，并說明其優(yōu)點。

　　【正確答案】 混合支付方式。(1分)

　　優(yōu)點：既可以使并購企業(yè)避免支出更多現(xiàn)金，造成企業(yè)財務結構惡化，也可以防止并購企業(yè)原有股東的股權稀釋或發(fā)生控制權轉移。(1分)

　　【該題針對“企業(yè)并購類型”知識點進行考核】