【案例分析】甲公司是某省的一家民營企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是高容量太陽能電池。公司發(fā)展非常迅速，目前實現(xiàn)年銷售收入500多萬元，利潤100多萬元。公司董事會經(jīng)過分析認為，由于產(chǎn)品具有其他產(chǎn)品所無法比擬的優(yōu)點，深受消費者歡迎，預(yù)計未來市場前景十分廣闊，高速增長態(tài)勢仍可保持至少5年左右。

　　甲公司在進行企業(yè)籌資戰(zhàn)略規(guī)劃時，出現(xiàn)了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比重很低，應(yīng)當在維持資本規(guī)模基本不變的前提下，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，加大債務(wù)比重;另一種觀點認為，應(yīng)當進一步增加投資，擴大資本規(guī)模，促進增長。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.你認為該公司最恰當?shù)幕I資策略是什么?簡述理由。

　　2.甲公司在選擇籌資工具時，采用哪些方法比較適宜。

　　『正確答案』

　　1.甲公司最恰當?shù)幕I資策略是快速增長和保守融資戰(zhàn)略。

　　理由：甲公司屬于快速增長型企業(yè)，創(chuàng)造價值的最好方法是新增投資，而不是可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)。

　　2.在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：

　　(1)維持一個保守的財務(wù)杠桿比率，它具有可以保證企業(yè)持續(xù)進入金融市場的充足借貸能力;

　　(2)采取一個恰當?shù)�、能夠讓企業(yè)從內(nèi)部為企業(yè)絕大部分增長提供資金的股利支付比率;

　　(3)把現(xiàn)金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內(nèi)部資金來源的年份里能夠提供資金;

　　(4)如果必須采用外部籌資的話，那么選擇舉債的方式，除非由此導(dǎo)致的財務(wù)杠桿比率威脅到財務(wù)靈活性和穩(wěn)健性;

　　(5)當上述方法都行不通時，采用增發(fā)股票籌資或者減緩增長。