甲公司為一家制造類企業(yè)，公司原有資本700萬元，其中債務資本200萬元(每年負擔利息24萬元)，普通股資本500萬元(發(fā)行普通股500萬股，每股面值1元)。公司擬于下一年度擴大業(yè)務，需追加籌資300萬元，沒有籌資費用。現(xiàn)有兩種籌資方案：

　　方案一：全部按面值發(fā)行普通股，增發(fā)60萬股，每股發(fā)行價5元;

　　方案二：全部增加長期借款，借款利率為12%。預計擴大業(yè)務后的息稅前利潤為400萬元，所得稅稅率為25%。

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、計算每股收益無差別點的息稅前利潤，并據(jù)此作出籌資方式的決策。

　　【正確答案】 (EBIT-24)×(1-25%)/(500+60)=(EBIT-24-300×12%)×(1-25%)/500

　　得：EBIT=360(萬元)(2分)

　　預計擴大業(yè)務后的息稅前利潤為400萬元，大于每股收益無差別點的息稅前利潤，所以應該選擇全部增加長期借款方式籌資。(3分)

　　<2> 、從理論與實務管理角度，指出公司資本結構決策的目標定位。

　　【正確答案】 從理論與實務管理角度，公司資本結構決策的目標定位于：通過合理安排資本結構，在有效控制財務風險的前提下降低企業(yè)融資成本、提高企業(yè)整體價值。(5分)