甲公司是一家綜合性建設(shè)集團(tuán)企業(yè)。2018年初，甲公司召開總經(jīng)理辦公會(huì)，提出要進(jìn)一步提升“融資規(guī)劃-預(yù)算管理-績(jī)效評(píng)價(jià)”全過程的管理水平。會(huì)議主要內(nèi)容如下：

　　(1)會(huì)議提出打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資5000萬元。公司目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股(每股面值1元)，已發(fā)行票面利率為10%的債券4000萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年可以獲得的息稅前利潤(rùn)為2000萬元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：

　　方案①：發(fā)行公司債券5000萬元，期限為5年，年利率為8%;

　　方案②：按每股25元增發(fā)新股。

　　(2)會(huì)議聽取了公司2017年度的預(yù)算分析報(bào)告。財(cái)務(wù)部就公司2017年的預(yù)算情況進(jìn)行了全面匯報(bào)。2017年公司內(nèi)部發(fā)生重大組織架構(gòu)調(diào)整，新增綠色建筑工業(yè)化事業(yè)部和海外工程事業(yè)部，導(dǎo)致原先制定的預(yù)算已不適用。2017年公司凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的預(yù)算值為25%，實(shí)際值為20%，財(cái)務(wù)部對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解指標(biāo)——銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)進(jìn)行了逐一替換分析，并就差異主要原因向會(huì)議作了說明。

　　(3)會(huì)議聽取了關(guān)于采用“經(jīng)濟(jì)增加值”改進(jìn)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的報(bào)告。會(huì)議指出：公司近年來以凈利潤(rùn)指標(biāo)的高低進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，存在很大的局限性，自2018年起，對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系進(jìn)行改進(jìn)，決定采用經(jīng)濟(jì)增加值的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，充分考慮股權(quán)資本成本對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，更加準(zhǔn)確全面地衡量公司的價(jià)值創(chuàng)造力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

　　假定公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。

　　<1> 、根據(jù)資料(1)，計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，然后作出評(píng)價(jià)。

　　<2> 、根據(jù)資料(2)，判斷甲公司2017年發(fā)生的情況，是否需要對(duì)已批準(zhǔn)的預(yù)算進(jìn)行調(diào)整，并說明理由。

　　<3> 、根據(jù)資料(2)，指出甲公司采用的全面預(yù)算分析方法，并說明理由。

　　<4> 、根據(jù)資料(3)，指出甲公司使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)的效果。