2020年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試預(yù)測(cè)試題及答案三
【案例分析】2016年公司欲投資建設(shè)一條專門生產(chǎn)教學(xué)用筆記本的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線壽命5年。2015年公司曾為建設(shè)項(xiàng)目聘請(qǐng)相關(guān)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目可行性論證，花費(fèi)80萬元，該項(xiàng)目相關(guān)資料如下：
(1)購置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)投資1000萬元(含運(yùn)輸、安裝和稅費(fèi)等)，折舊年限10年，直線法，預(yù)計(jì)無殘值，第五年機(jī)器設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值600萬元;
(2)項(xiàng)目投資后，營運(yùn)資本投入為下年收入的5%;
(3)銷售數(shù)量、單價(jià)和成本數(shù)據(jù)如下：
|
項(xiàng)目 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
銷量（臺(tái)） |
5000 |
6500 |
8450 |
8450 |
8450 |
|
單價(jià)（萬元） |
0.6 |
0.54 |
0.486 |
0.4374 |
0.3937 |
|
單位變動(dòng)成本（萬元） |
0.48 |
0.4176 |
0.3633 |
0.3161 |
0.275 |
|
固定成本（含折舊、利息）（萬元） |
300 |
324 |
350 |
378 |
408 |
|
利息（萬元） |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
|
公司所得稅率 |
25% | ||||
|
公司加權(quán)平均資本成本 |
10% | ||||
要求：計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)可行性。
【答案】
|
項(xiàng)目 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
銷售量（臺(tái)） |
|
5000 |
6500 |
8450 |
8450 |
8450 |
|
單價(jià)（萬元） |
|
0.6 |
0.54 |
0.486 |
0.4374 |
0.3937 |
|
營業(yè)收入 |
|
3000 |
3510 |
4107 |
3696 |
3327 |
|
單位變動(dòng)成本（萬元） |
|
0.48 |
0.4176 |
0.3633 |
0.3161 |
0.275 |
|
變動(dòng)成本 |
|
2400 |
2714 |
3070 |
2671 |
2324 |
|
固定成本（扣除利息后） |
|
288 |
312 |
338 |
366 |
396 |
|
息稅前利潤 |
|
312 |
484 |
699 |
659 |
607 |
|
息稅前利潤×（1－25%） |
|
234 |
363 |
524.25 |
494.25 |
455.25 |
|
折舊 |
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
|
營業(yè)現(xiàn)金流量 |
|
334 |
463 |
624.25 |
594.25 |
555.25 |
|
營運(yùn)資本 |
－150 |
－176 |
－205 |
－185 |
－166 |
|
|
營運(yùn)資本增量 |
－150 |
－26 |
－29 |
20 |
19 |
166 |
|
固定資產(chǎn)出售 |
|
|
|
|
|
600 |
|
賬面價(jià)值 |
|
|
|
|
|
500 |
|
出售收益 |
|
|
|
|
|
100 |
|
出售收益所得稅 |
|
|
|
|
|
－25 |
|
初始投資 |
－1000 |
|
|
|
|
|
|
現(xiàn)金凈流量 |
－1150 |
308 |
434 |
644.25 |
613.25 |
1296.25 |
|
折現(xiàn)系數(shù)（10%） |
1 |
0.909 |
0.826 |
0.751 |
0.683 |
0.621 |
|
凈現(xiàn)值 |
1196 |
|
|
|
|
|
該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，項(xiàng)目可行性。
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