F公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。假定20x6年3月25日為配股除權(quán)登記日，現(xiàn)以公司20x5年12月31日總股本5億股為基數(shù)，擬每5股配1股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值(10元股)的80%，即配股價(jià)格為8元/股。在所有股東均參與配股的情況下，配股后每股價(jià)格和每一份優(yōu)先配股權(quán)的價(jià)值如下：

　　配股后每股價(jià)格= (50000×10+10000×8)/(50000+10000)=9.667(元/股)

　　每份配股權(quán)價(jià)值=(9.667-8)/5=0.333(元)

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、如果某股東擁有5000萬股F公司股票，請(qǐng)計(jì)算該股東參與配股和不參與配股的財(cái)富變化。

　　【正確答案】 ①如果某股東擁有5000萬股F公司股票，在該股東行使配股權(quán)并參與配股的情況下：

　　該股東配股后擁有股票總價(jià)值為：9.667元/股×6000萬股=5.8(億元)

　　配股前擁有股票總價(jià)值為：10元/股×5000萬股=5(億元)。

　　該股東花費(fèi)8×1000萬股=8000(萬元)參與配股，持有股票價(jià)值增加了8000萬元，其財(cái)富沒有變化。(5分)

　�、谌绻�該股東不參與配股，則：

　　配股后股票的參考價(jià)格為：(5億股×10元+9000萬股×8元)/(5億股十9000萬股)=9.6949(元/股)

　　該股東配股后持有5000萬股的股票價(jià)值為：9.6949元/股×5000萬股=4.84745(億元)。

　　因未行權(quán)而造成的財(cái)富損失了1525.5萬元(5億元-4.84745億元)。(5分)

　　【該題針對(duì)“企業(yè)融資方式?jīng)Q策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】