2020年高級會計師考試《會計實務(wù)》習(xí)題及解析五

來源：中華考試網(wǎng)[ 2019年10月4日 ]【大中小】

　　甲公司是國內(nèi)一家從事建筑裝飾材料生產(chǎn)與銷售的股份公司。2012年底，國家宏觀經(jīng)濟增勢放緩，房地產(chǎn)行業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的宏觀調(diào)控形勢。甲公司董事會認為，公司的發(fā)展與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)，公司戰(zhàn)略需進行相應(yīng)調(diào)整。

　　2013年初，甲公司根據(jù)董事會要求，召集由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會。部分參會人員發(fā)言要點如下：

　　市場部經(jīng)理：盡管國家宏觀經(jīng)濟增勢放緩，但房地產(chǎn)行業(yè)一直沒有受到太大影響，公司仍處于重要發(fā)展機遇期。在此形勢下，公司宜擴大規(guī)模，搶占市場，謀求更快發(fā)展。近年來，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達12%以上，而本公司同期年均銷售增長率僅為4%，仍有市場拓展余地。因此，建議進一步拓展市場，爭取近兩年把銷售增長率提升至12%以上。

　　生產(chǎn)部經(jīng)理：本公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，維持年銷售增長率4%水平有困難，需要擴大生產(chǎn)能力�？紤]到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)行業(yè)面臨的諸多不確定因素，建議今明兩年維持2012年的產(chǎn)銷規(guī)模，向管理要效益，進一步降低成本費用水平，走向內(nèi)涵式發(fā)展道路。

　　財務(wù)部經(jīng)理：財務(wù)部將積極配合公司戰(zhàn)略調(diào)整，做好有關(guān)資產(chǎn)負債管理和融資籌劃工作。同時，建議公司戰(zhàn)略調(diào)整要考慮現(xiàn)有的財務(wù)狀況和財務(wù)政策。本公司2012年年末資產(chǎn)總額50億元，負債總額為25億元，所有者權(quán)益為25億元;2012年度銷售總額為40億元，凈利潤為2億元，分配現(xiàn)金股利1億元。近年來，公司一直維持50%資產(chǎn)負債率和50%股利支付率的財務(wù)政策。

　　總經(jīng)理：公司的發(fā)展應(yīng)穩(wěn)中求進，既要抓住機遇加快發(fā)展，也要積極防范財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)董事會有關(guān)決議，公司資產(chǎn)負債率一般不得高于60%這一行業(yè)均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有關(guān)財務(wù)安排不能突破這一紅線。

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、根據(jù)甲公司2012年度財務(wù)數(shù)據(jù)，分別計算該公司的內(nèi)部增長率和可持續(xù)增長率;據(jù)此分別判斷市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議是否合理，并說明理由。

　　【正確答案】 (1)g(內(nèi)部增長率)=[(2/50]×(1-50%)]/[1-(2/50)×(1-50%)]=2.04%(2分)

　　[或：ROA=2/50×100%=4%(1分)

　　g(內(nèi)含增長率)=4%×(1-50%)/[1-4%×(1-50%)]=2.04%] (1分)

　　g(可持續(xù)增長率)=[(2/25)×(1-50%)]/[1-(2/25)×(1-50%)]=4.17%(2分)

　　[或：ROE=(2/25)×100%=8%(1分)

　　g(可持續(xù)增長率)=8%×(1-50%)/[1-8%×(1-50%)]=4.17%(1分)]

　　(2)市場部經(jīng)理的建議不合理。(0.5分)

　　理由：市場部經(jīng)理建議的12%增長率太高，遠超出了公司可持續(xù)增長率4.17%。(0.5分)

　　生產(chǎn)部經(jīng)理的建議不合理。(0.5分)

　　理由：生產(chǎn)部經(jīng)理建議維持2012年產(chǎn)銷規(guī)模較保守。(0.5分)