【案例分析】甲公司為一家境內(nèi)上市的集團(tuán)企業(yè)，主要從事項(xiàng)目工程建設(shè)與投資。2017年初，甲公司召開A項(xiàng)目的投融資評(píng)審會(huì)，有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

　　(1)投資部經(jīng)理：公司投資需要關(guān)注兩個(gè)方面的問題：一是為了發(fā)揮有限資金的使用效益，應(yīng)該集中投資急需的項(xiàng)目;二是投資需要關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、消費(fèi)環(huán)境的變化，并作出及時(shí)調(diào)整。

　　(2)運(yùn)營部經(jīng)理：本次投資于A項(xiàng)目屬于直接投資項(xiàng)目戰(zhàn)略，投資于A項(xiàng)目，并且通過該項(xiàng)目資產(chǎn)的運(yùn)營，使資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一方面提高資產(chǎn)配置的經(jīng)濟(jì)效率或經(jīng)濟(jì)效益;另一方面降低或有效應(yīng)對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)財(cái)務(wù)部經(jīng)理：隨著公司投資項(xiàng)目的不斷增加，債務(wù)融資壓力越來越大，建議今年加快實(shí)施定向增發(fā)普通股方案，如果公司決定投資A項(xiàng)目，可將此項(xiàng)目納入募集資金使用范圍;同時(shí)，有選擇地出售部分非主業(yè)資產(chǎn)，以便有充分的資金支持今年的投資計(jì)劃。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料(1)，指出投資部經(jīng)理強(qiáng)調(diào)的投資戰(zhàn)略應(yīng)遵循的原則。

　　2.根據(jù)資料(2)，按照直接投資戰(zhàn)略目標(biāo)劃分，判斷直接投資戰(zhàn)略的類型，說明該投資戰(zhàn)略可采取的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略類型。

　　3.根據(jù)資料(3)，指出財(cái)務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)的融資戰(zhàn)略類型，并說明這些融資戰(zhàn)略存在的不足。

　　『參考答案』

　　1.集中性原則和權(quán)變性原則。

　　(注：集中性原則、適度性原則、權(quán)變性原則、協(xié)同性原則都寫出不得分。)

　　2.提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略。

　　為了提高資源配置效率可采取的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略通常可分為適中型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略、保守型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略和冒險(xiǎn)型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略三種。

　　3.財(cái)務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)了股權(quán)融資戰(zhàn)略、銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。

　　股權(quán)融資戰(zhàn)略存在不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。

　　銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略存在不足：比較激進(jìn)，一旦操作就無回旋余地，而且如果銷售時(shí)機(jī)選擇不準(zhǔn)，銷售價(jià)格會(huì)低于資產(chǎn)本身的價(jià)值。