西華公司是東北的一家制藥企業(yè)，主要利用中草藥生產(chǎn)抗癌類藥物。為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高效益，準(zhǔn)備并購?fù)�行業(yè)的一家企業(yè)，為此專門召開了一個董事會會議。

　　董事張某主要談了如何選擇目標(biāo)企業(yè)的問題：選擇并購目標(biāo)企業(yè)通常需要考慮以下一些因素：一是并購對象的財(cái)務(wù)狀況，包括變現(xiàn)能力、盈利能力、運(yùn)營效率以及負(fù)債狀況;二是核心技術(shù)與研發(fā)能力，包括技術(shù)的周期與可替代性、技術(shù)的先進(jìn)性、技術(shù)開發(fā)和保護(hù)情況、研發(fā)人員的創(chuàng)新能力和研發(fā)資金的投入狀況;三是企業(yè)的管理體系，包括公司治理結(jié)構(gòu)、高層管理人員的能力以及企業(yè)文化;四是企業(yè)在行業(yè)中的地位，包括市場占有率，企業(yè)形象，與政府、客戶和主要供應(yīng)商的關(guān)系，等等。

　　董事吳某主要談的是對目標(biāo)企業(yè)營運(yùn)狀況的調(diào)查：對目標(biāo)企業(yè)營運(yùn)狀況的調(diào)查，主要依據(jù)并購企業(yè)的動機(jī)和策略的需要，調(diào)査并衡量目標(biāo)企業(yè)是否符合并購的標(biāo)準(zhǔn)。如果并購企業(yè)想通過利用目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有營銷渠道來擴(kuò)展市場，則應(yīng)了解其現(xiàn)有的營銷和銷售組織及網(wǎng)絡(luò)、主要客戶及分布狀況、客戶的滿意程度和購買力、主要競爭對手的市場占有率、査明并購后原有的供應(yīng)商及主要客戶是否會流失，以及目標(biāo)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施是目標(biāo)企業(yè)自己的還是租賃的等。在產(chǎn)品方面，則應(yīng)了解產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品競爭力、新產(chǎn)品開發(fā)能力。此外，還要了解目標(biāo)企業(yè)在生產(chǎn)、技術(shù)、市場營銷能力、管理能力以及其他經(jīng)營方面與本企業(yè)的匹配程度。

　　董事孫某主要介紹了并購合同：并購合同的主文包括的條款有：先決條件條款、陳述和保證條款、介紹轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)和股權(quán)的條款、保密條款、風(fēng)險分擔(dān)條款、不可抗力條款、企業(yè)債權(quán)債務(wù)處理?xiàng)l款、職工安置條款、經(jīng)營管理?xiàng)l款、索賠條款和提存條款、過渡期安排條款、價格條款、支付期限條款和股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移條款、支付方式條款、合同終止條款、法律適用條款、定義條款、爭議解決條款。職工安置條款的內(nèi)容一定要經(jīng)目標(biāo)企業(yè)股東大會或董事會等審議通過。

　　<1> 、回答董事張某的說法是否存在問題，如果存在問題，請說明理由。

　　【正確答案】 董事張某的說法不存在問題。(2分)

　　【該題針對“并購流程”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　<2> 、回答董事吳某的說法是否存在問題，如果存在問題，請說明理由。

　　【正確答案】 董事吳某的說法存在問題。(1分)

　　理由：如果并購企業(yè)想通過利用目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有營銷渠道來擴(kuò)展市場，沒有必要了解目標(biāo)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施是目標(biāo)企業(yè)自己的還是租賃的。如果并購的目的是想利用被并購企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備及其他生產(chǎn)設(shè)施，則有必要了解目標(biāo)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施是目標(biāo)企業(yè)自己的還是租賃的。(3分)

　　【該題針對“并購流程”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　<3> 、回答董事孫某的說法是否存在問題，如果存在問題，請說明理由。

　　【正確答案】 董事孫某的說法存在問題。(2分)

　　理由：職工安置條款的內(nèi)容一定要經(jīng)目標(biāo)企業(yè)職工代表大會審議通過。(2分)

　　【該題針對“并購流程”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】