2019年高級會計(jì)師考試會計(jì)實(shí)務(wù)強(qiáng)化練習(xí)題一
甲公司為一投資項(xiàng)目擬定了A、B兩個方案,假定您是該公司投資項(xiàng)目部經(jīng)理,現(xiàn)在請您幫助做出合理的投資決策。相關(guān)資料如下:
(1)A方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入,原始投資120萬元,項(xiàng)目壽命期為6年,凈現(xiàn)值為25萬元;
(2)B方案原始投資額為105萬元,在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入,項(xiàng)目壽命期為4年,初始期為1年,運(yùn)營期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。
(3)該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。
相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示:
期數(shù) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(10%) |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
0.6209 |
0.5645 |
0.5132 |
0.4665 |
年金現(xiàn)值系數(shù)(10%) |
0.9091 |
1.7355 |
2.4869 |
3.1699 |
3.7908 |
4.3553 |
4.8684 |
5.3349 |
假定不考慮其他因素。
<1> 、計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值。
【正確答案】 B方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(萬元)(1分)
【該題針對“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
<2> 、用約當(dāng)年金法做出投資決策。
【正確答案】 A方案凈現(xiàn)值的等額年金=25/(P/A,10%,6)=25/4.3553=5.74(萬元)(1分)
B方案凈現(xiàn)值的等額年金=8.04/(P/A,10%,4)=8.04/3.1699=2.54(萬元)(1分)
結(jié)論:應(yīng)該選擇A方案。(1分)
【該題針對“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
<3> 、用重置現(xiàn)金流法做出投資決策。
【正確答案】 4和6的最小公倍數(shù)為12,A方案需要重置1次,B方案需要重置2次。(1分)
用重置現(xiàn)金流法計(jì)算的A方案的凈現(xiàn)值=25+25×(P/F,10%,6)=25+25×0.5645=39.11(萬元)(1分)
用重置現(xiàn)金流法計(jì)算的B方案的凈現(xiàn)值=8.04+8.04×(P/F,10%,4)+8.04×(P/F,10%,8)=8.04+8.04×0.6830+8.04×0.4665=17.28(萬元)(1分)
結(jié)論:應(yīng)該選擇A方案。(1分)
【該題針對“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
<4> 、請說明采用重置現(xiàn)金流法需要注意的問題。
【正確答案】 采用重置現(xiàn)金流法對不同壽命期的項(xiàng)目進(jìn)行比較時,應(yīng)注意以下兩點(diǎn):
(1)在存在通貨膨脹的情況下,需要對各年的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整;(1分)
(2)如果預(yù)測項(xiàng)目執(zhí)行過程中可能遇到重大技術(shù)變革或其他重大事件,也需要對項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整。(1分)
【該題針對“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
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