甲公司是一家糧食加工公司，加工經(jīng)營具有地方特色的綠色大米、雜糧等糧食產(chǎn)品，主要市場位于東北、華北和西北地區(qū)。近年來，隨著銷售量的擴大，消費者對甲公司品牌給予認(rèn)可，甲公司董事會決定通過并購的方式來擴大在其他地區(qū)的市場份額。經(jīng)過一段時間的考察，甲公司計劃通過股權(quán)收購的方式，收購位于中部地區(qū)某省的一家產(chǎn)品品質(zhì)較高、但品牌知名度較低的乙公司的全部股權(quán)。目前，乙公司主要市場是華中、華東和華南地區(qū)。

　　甲公司計劃用現(xiàn)金支付的方式購買乙公司100%的股權(quán)。甲公司現(xiàn)在的估計價值為10億元，乙公司的估計價值為3億元。甲公司收購乙公司后，兩家公司價值將達(dá)到18億元。乙公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出價為5億元。甲公司預(yù)計在并購價款外，還要發(fā)生審計費、評估費、律師費等并購交易費用支出0.5億元。

　　<1> 、分析甲公司并購乙公司的動因。

　　【正確答案】 甲公司收購乙公司的動因：①可以迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張：迅速進(jìn)入了華中、華東和華南地區(qū)市場，獲取規(guī)模經(jīng)濟效益，通過并購形成更大的規(guī)模;②可以加強市場控制能力：通過并購，甲公司可以獲取競爭對手乙公司在華中、華東和華南的市場份額，迅速擴大市場占有率。③可以降低經(jīng)營風(fēng)險：收購?fù)�行業(yè)的乙公司，可以降低集中在北方市場的經(jīng)營風(fēng)險，減少了競爭壓力，在增強實力的同時獲得了競爭優(yōu)勢。(3分)

　　【該題針對“企業(yè)并購動因”知識點進(jìn)行考核】

　　<2> 、分析按照并購后雙方法人地位的變化情況和并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分，甲公司并購乙公司所屬的企業(yè)并購類型。

　　【正確答案】 按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分，甲公司并購乙公司屬于收購控股。即并購后雙方都不解散，并購企業(yè)收購被并購企業(yè)至控股地位。(1分)

　　按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分，甲公司并購乙公司屬于混合并購中的市場擴張性并購。即生產(chǎn)經(jīng)營相同(或相似)產(chǎn)品，但產(chǎn)品在不同地區(qū)的市場上銷售的企業(yè)之間的并購，以此擴大市場，提高市場占有率。(1分)

　　【該題針對“企業(yè)并購動因”知識點進(jìn)行考核】

　　<3> 、分析甲公司并購乙公司并購對價支付的方式。

　　【正確答案】 甲公司計劃用現(xiàn)金支付的方式購買乙公司100%的股權(quán)，采用的是現(xiàn)金支付方式下的用現(xiàn)金購買股權(quán)。(1分)

　　【該題針對“企業(yè)并購動因”知識點進(jìn)行考核】

　　<4> 、計算并購收益和并購凈收益，并分析此并購交易是否可行。

　　【正確答案】 并購收益=18-(10+3)=5(億元)(1分)

　　并購溢價=5-3=2(億元)(1分)

　　并購凈收益=5-2-0.5=2.5(億元)(1分)

　　甲公司并購乙公司后能夠產(chǎn)生2.5億元的并購凈收益，此項并購交易是可行的。(1分)

　　【該題針對“企業(yè)并購動因”知識點進(jìn)行考核】