一、案例分析題

　　1、甲公司是一家大型家電生產企業(yè)，下設洗衣機、冰箱、空調等業(yè)務部門，每個事業(yè)部自負盈虧，擁有獨立的經營決策權和投資決策權。2017年欲投資建設液晶顯示屏的新業(yè)務，針對該新業(yè)務甲公司開會進行討論，相關人員發(fā)言如下：

　　總經理：本次計劃投資的液晶顯示屏項目屬于在公司原有業(yè)務領域基礎上進入新領域的第一步，對于公司的未來發(fā)展至關重要，應當引起足夠的重視。

　　市場部經理：投資液晶顯示屏項目要對外部的環(huán)境進行分析，衡量進入該領域的風險。調研人員發(fā)現，政府對這類項目是持鼓勵態(tài)度的，對符合條件的企業(yè)會給予一些政策支持。但是現有市場中已經存在一些同類企業(yè)，不過都還處在起步階段。

　　財務部經理：由于目前業(yè)務競爭激烈，投資液晶顯示屏項目，這會導致比較大的外部融資“缺口”。根據公司目前的資本結構，我們假設采用以下融資方式：以目前普通股股數1000萬股為基數，每10股配2股，配股價格為8元/股。配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值為10元/股。

　　財務人員王某：液晶顯示屏新業(yè)務的相關資料如下：預計生產線壽命為五年，2015年曾為建設該項目聘請相關咨詢機構進行項目可行性論證花費50萬元。該項目的其他各項資料如下：

　　(1)購置機器設備等固定資產的投資1000萬元，固定資產的折舊按10年計提，預計屆時無殘值，使用直線法計提折舊;第五年估計機器設備的市場價值為600萬元。

　　(2)項目投資后，營運資本投入為下一年銷售收入的5%。墊支的營運資本在各年年初投入，在項目結束時全部收回。

　　(3)第一年的銷售量預計為5000臺，第二年、第三年每年銷售量增加30%;第四年停止增長。

　　(4)第一年的銷售單價為6000元/臺，以后各年單價在上年單價的基礎上下降10%。

　　(5)每年變動成本為當年銷售收入的60%。

　　(6)固定成本第一年為600萬元(不含折舊)，以后各年增長10%。

　　(7)甲公司目前的資本結構(負債/權益)為1:1，稅前債務資本成本為8%，β系數為1.5，當前市場的無風險報酬率為5%，權益市場的平均風險溢價為6%。公司擬采用目前的資本結構為新項目籌資，稅前債務資本成本仍為8%不變。

　　(8)所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　1.按照責任對象的特點和責任范圍的大小，判斷甲公司下設的洗衣機、冰箱、空調等業(yè)務部門屬于哪個責任中心，并說明理由。

　　2.根據總經理的發(fā)言要點，判斷甲公司采用的總體戰(zhàn)略類型，并說明理由。

　　3.根據市場部經理的發(fā)言要點，分析調研人員進行了哪些外部環(huán)境分析。

　　4.根據財務部經理的發(fā)言要點，假設財務經理提供的配股方案可行并且所有股東均參與配股，計算配股除權價格及每份股票的配股權價值。

　　5.根據財務人員王某的觀點，計算公司當前的加權平均資本成本。

　　6.根據財務人員王某的觀點，計算項目的初始現金流量、各年的營業(yè)現金凈流量和項目的凈現值，判斷項目是否可行并說明原因。

　　2、甲公司是一家大型服裝制造企業(yè)，實施全面預算管理。2014年末召開了預算管理工作會議，主要對2014年的預算執(zhí)行等方面進行了總結，并制定了2015年的預算目標。會議要點如下：

　　預算管理組織方面。全面預算管理工作機構設在財務部門，其主任由本公司的財務總監(jiān)兼任，工作人員由財務部門的人員組成。

　　預算編制方面。2014年預算的編制是以2013年的預算為起點，根據銷售額和運營環(huán)境的預計變化，自上而下地調整預算中的各個項目編制的。根據2014年的實際情況分析，這種方法不太合理，計劃變更2015年的預算編制方法。

　　預算控制方面。甲公司運用標準成本系統(tǒng)計算產品成本，但是實際成本和預算成本產生了差異。2014年的部分數據如下：

　　男式襯衫每件的標準成本及實際成本的資料如下：

　　假定共生產襯衫4800件，沒有原材料存貨及在產品存貨，其成本差異總額為576元。

　　預算目標方面。企業(yè)計劃在制定2015年的目標利潤時采用上加法。2015年預計新增留存收益300萬元，按照25%的固定股利支付率分配股利。公司的所得稅稅率是30%。

　　要求：

　　1.分析判斷甲公司預算管理組織方面是否存在不當之處，并說明理由。

　　2.判斷甲公司2014年預算編制的方法，并說明其優(yōu)缺點。

　　3.分別計算男士襯衫直接材料、直接人工和變動制造費用的數量差異和價格差異。

　　4.計算公司2015年的目標利潤。