2、A股份有限公司是專業(yè)生產(chǎn)汽車美容產(chǎn)品的公司。針對(duì)現(xiàn)在家庭轎車越來越多的情況，公司市場分析人員認(rèn)為，顧客到專門的洗車店洗車受到時(shí)間、經(jīng)濟(jì)方面的限制，市場對(duì)簡便易用的洗車用具需求非常大。因此，決定生產(chǎn)可以借用汽車電池作為動(dòng)力的電動(dòng)洗車器。經(jīng)過市場調(diào)查，具有競爭力的銷售價(jià)格為500元，公司計(jì)劃采用目標(biāo)成本法確定產(chǎn)品的目標(biāo)成本并實(shí)行目標(biāo)成本管理。

　　A股份有限公司資本結(jié)構(gòu)為：公開發(fā)行的長期債券900萬元，普通股1200萬元，留存收益900萬元。其他有關(guān)信息如下：

　　(1)債券稅后資本成本為4%;

　　(2)股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為3.0，該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為3.9;

　　(3)國庫券的利率為5%，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)附加率為8%;

　　(4)公司所得稅稅率為25%;

　　(5)由于股東比債權(quán)人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn),所以要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。

　　要求：

　　1.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股成本、按照債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算留存收益成本并計(jì)算公司的加權(quán)平均資本成本。

　　2.計(jì)算本款電動(dòng)洗車器的目標(biāo)成本(假設(shè)要求的銷售利潤率等于加權(quán)平均資本成本)。

　　3.簡述目標(biāo)成本管理的核心程序與實(shí)施原則。

　　【正確答案】 1.該股票的β系數(shù)=0.5×3.9/3.0=0.65(0.5分)

　　普通股成本=5%+0.65×8%=10.2%(0.5分)

　　留存收益成本=4%+5%=9%(0.5分)

　　資本總額=900+1200+900=3000(萬元)(0.5分)

　　加權(quán)平均資本成本=900/3000×4%+1200/3000×10.2%+900/3000×9%=7.98%(1分)

　　2.必要利潤率=加權(quán)平均資本成本=7.98%(0.5分)

　　目標(biāo)成本=500-500×7.98%=460.10(元)(0.5分)

　　3.目標(biāo)成本管理的核心程序主要包括以下部分：

　�、僭谑袌稣{(diào)查、產(chǎn)品特性分析的基礎(chǔ)上，確定目標(biāo)成本。(1分)

　　②組建跨職能團(tuán)隊(duì)并運(yùn)用價(jià)值工程法(或價(jià)值分析法)等，將目標(biāo)成本嵌入產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工程、外購材料等的過程控制之中，以使產(chǎn)品設(shè)計(jì)等符合目標(biāo)成本要求。(1分)

　　③將設(shè)計(jì)完的產(chǎn)品的生產(chǎn)方案投入生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，并通過制造環(huán)節(jié)的“持續(xù)改善策略”，進(jìn)一步降低產(chǎn)品制造成本。(1分)

　　企業(yè)實(shí)施目標(biāo)成本管理時(shí)大體遵循以下六項(xiàng)基本原則：

　�、賰r(jià)格引導(dǎo)的成本管理。②關(guān)注顧客。③關(guān)注產(chǎn)品與流程設(shè)計(jì)。④跨職能合作。⑤生命周期成本削減。⑥價(jià)值鏈參與。(3分)

　　【該題針對(duì)“目標(biāo)成本的設(shè)定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】