1、丁企業(yè)為一家機(jī)械制造企業(yè)，2014年正在與同行業(yè)另一家D企業(yè)展開(kāi)并購(gòu)談判，在充分了解和調(diào)查機(jī)械行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的條件下，丁企業(yè)評(píng)估項(xiàng)目組的成員從公開(kāi)渠道收集了一些可以用于參考的交易數(shù)據(jù)如下： (金額單位：萬(wàn)元)

　　被評(píng)估D企業(yè)的稅后凈利潤(rùn)為55000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為270000萬(wàn)元。

　　<1> 、利用平均支付價(jià)格收益比評(píng)估D企業(yè)的價(jià)值。

　　<2> 、利用平均賬面價(jià)值倍數(shù)評(píng)估D企業(yè)的價(jià)值。

　　<3> 、丁企業(yè)的項(xiàng)目評(píng)估組成員為了準(zhǔn)確評(píng)估，利用兩種方法的平均值評(píng)估D企業(yè)價(jià)值為多少?

　　<4> 、假設(shè)丁企業(yè)決定并購(gòu)D公司，但是需要通過(guò)融資來(lái)滿足并購(gòu)資金的需求，請(qǐng)說(shuō)明并購(gòu)融資方式有哪些并舉例(至少一種)?

　　<5> 、丁企業(yè)并購(gòu)D企業(yè)后需要進(jìn)行相應(yīng)的整合，簡(jiǎn)述整合類型。

　　2、A公司是一家大型汽車制造企業(yè)，資本比較雄厚，融資渠道廣泛，經(jīng)營(yíng)管理比較成熟。A公司認(rèn)為，必須順應(yīng)潮流提供低價(jià)格產(chǎn)品，才能在激烈競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。

　　B公司是一家上市公司，主要從事各類汽車底盤配件的制造及銷售，聲譽(yù)良好，并擁有兩個(gè)初具規(guī)模的基地和先進(jìn)的加工技術(shù)，但該公司規(guī)模較小，盈利總額也相應(yīng)較少，客戶以A公司等幾家企業(yè)為主，其中A公司是其最大的客戶。

　　A公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是以低價(jià)格產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)并擴(kuò)大市場(chǎng)。在此戰(zhàn)略目標(biāo)下，A公司決定進(jìn)行經(jīng)濟(jì)適用車的開(kāi)發(fā)。2015年年底，A公司開(kāi)始準(zhǔn)備收購(gòu)B公司。

　　1.并購(gòu)預(yù)案。

　　A公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)B公司的全部股份。A公司目前的股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值為100億元，合并后新公司的股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值將可達(dá)到120億元。B公司股東要求以15億元成交，并購(gòu)的會(huì)計(jì)師、律師、顧問(wèn)、談判費(fèi)用為1億元。

　　2.B公司的盈利能力和市盈率指標(biāo)。

　　B公司的盈利情況比較穩(wěn)定，2013年凈利潤(rùn)為8000萬(wàn)元，2014年凈利潤(rùn)為1億元，2015年凈利潤(rùn)為9000萬(wàn)元，沒(méi)有非經(jīng)常性損益。B公司目前的市盈率指標(biāo)為15。

　　<1> 、從行業(yè)相關(guān)性角度，判斷A公司并購(gòu)B公司屬于何種并購(gòu)類型，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　<2> 、以B公司最近3年的平均利潤(rùn)計(jì)算企業(yè)的利潤(rùn)業(yè)績(jī)，運(yùn)用市盈率法估計(jì)B公司的價(jià)值(假定以當(dāng)前的市盈率作為標(biāo)準(zhǔn)市盈率)。

　　<3> 、計(jì)算并購(gòu)收益，并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)凈收益(假設(shè)不考慮兩家公司的債務(wù)價(jià)值)。

　　<4> 、判斷A公司是否應(yīng)該收購(gòu)B公司。