1、甲公司是國內(nèi)一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，近年為了擺脫“一鋼獨(dú)大”的狀態(tài)，開始實(shí)施“多元化發(fā)展”戰(zhàn)略，為此甲公司開展了一系列并購活動。并購目標(biāo)對象A公司是一家鐵礦石勘探、開采企業(yè)，目前公司掌控的資源量近10億噸。

　　甲公司聘請資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對A公司進(jìn)行估值，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對A公司的財(cái)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)如下：A公司2013年自由現(xiàn)金流量為2000萬元，預(yù)計(jì)未來三年內(nèi)每年均增長10%，以后進(jìn)入穩(wěn)定增長期，固定增長率為5%。

　　甲公司并購A公司后新公司價(jià)值為75000萬元，甲公司價(jià)值為42000萬元，A公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為22000萬，產(chǎn)生并購費(fèi)用500萬元。

　　公司的加權(quán)平均資本成本率15%。

　　相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分，判斷甲公司并購A公司的并購類型，并簡要說明理由。

　　<2> 、根據(jù)資料，計(jì)算A公司2014年至2016年的自由現(xiàn)金流量。

　　<3> 、根據(jù)資料，計(jì)算A公司預(yù)測期末的價(jià)值和整體價(jià)值。

　　<4> 、根據(jù)資料，計(jì)算甲公司并購A公司的并購凈收益，并從財(cái)務(wù)角度分析該項(xiàng)并購的可行性。

　　2、甲公司和乙公司是兩家規(guī)模相當(dāng)、產(chǎn)品類似、設(shè)在同一地區(qū)的小型日化生產(chǎn)企業(yè)，屬于競爭對手。兩家公司都依靠銀行借款緩解成長期現(xiàn)金短缺問題，但都因規(guī)模小，所以只能以較高利率取得銀行借款。2012年，甲公司和乙公司完成了企業(yè)合并，共同組成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司憑借企業(yè)合并后的規(guī)模，經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長期借款合同。同樣，丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供應(yīng)商的談判中降低了采購成本。并購前甲公司價(jià)值為3億元，乙公司價(jià)值為1億元。甲公司并購乙公司后組成丙公司，丙公司價(jià)值為6億元。甲公司在并購乙公司時(shí)，并購價(jià)格為1.2億元，發(fā)生相關(guān)并購費(fèi)用0.1億元。

　　<1> 、分析甲公司和乙公司企業(yè)合并體現(xiàn)出的協(xié)同效應(yīng)。

　　<2> 、計(jì)算并購收益、并購溢價(jià)和并購凈收益。