甲公司是一家集基建建設、勘察設計與咨詢、水力發(fā)電等于一體的國有控股上市公司(以下簡稱“公司”)。公司先后參加國內(nèi)外五千余項大型工程設計與施工，經(jīng)營范圍覆蓋到土木建筑的各個領域，工程項目遍布全國各地以及全球六十多個國家和地區(qū)。

　　為了進一步開拓市場，公司于2017年2月8日召開由各職能部門經(jīng)理以及高級管理人員參與的“投融資洽談會”，部分人員發(fā)言要點如下：

　　項目經(jīng)理：公司擬上馬一項水利發(fā)電項目，初始投資額為5億元人民幣，公司的加權平均資本成本為10%，該項目考慮風險后的資本成本為8%。經(jīng)測算，該項目按公司加權平均資本成本10%折現(xiàn)計算的凈現(xiàn)值等于0，說明該項目預計取得的收益除了補償投入資本外，還可以獲得額外的投資收益，所以該項目可行。

　　財務經(jīng)理：要上馬水利發(fā)電項目，首先要解決資本投入問題，并且融資的規(guī)模、時機、成本等都直接決定投資戰(zhàn)略的最終實施，應該正確地選擇融資戰(zhàn)略。

　　總經(jīng)理：公司近期大力推進國際化并購項目，為了籌集資金，公司以發(fā)起人身份發(fā)起了一項國際基金，共融資10億美元，用于跨國項目的收購。公司在該項國際基金中承擔了基金管理人的角色，對外代表基金并且執(zhí)行相關事務，收入來源是基金管理費和盈利分紅。此外，其他機構(gòu)也參與了此項基金，但是只負責出資，以出資額為限承擔連帶責任。

　　<1> 、根據(jù)項目經(jīng)理的發(fā)言，判斷項目經(jīng)理對水利發(fā)電項目可行的判斷是否恰當，并說明理由。

　　【正確答案】 恰當。(1分)

　　理由：公司的加權平均資本成本高于該項目的資本成本，使用較高的公司加權平均資本成本折現(xiàn)的凈現(xiàn)值為0，說明如果采用項目本身的資本成本折現(xiàn)，凈現(xiàn)值一定大于0，所以該項目具有可行性。(2分)

　　【該題針對“私募股權投資決策”知識點進行考核】

　　<2> 、根據(jù)財務經(jīng)理的發(fā)言，指出項目經(jīng)理的觀點符合融資戰(zhàn)略作用的哪個方面。

　　【正確答案】 項目經(jīng)理的觀點符合融資戰(zhàn)略可以有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。(2.5分)

　　【該題針對“私募股權投資決策”知識點進行考核】

　　<3> 、根據(jù)總經(jīng)理的發(fā)言，判斷投資基金的類型以及組織形式，并指出退出機制。

　　【正確答案】 該項投資基金屬于并購基金。組織形式是有限合伙制。(2.5分)

　　私募股權投資的退出機制包括首次上市公開發(fā)行、二次出售、股權回購、清算退出。(2分)

　　【該題針對“私募股權投資決策”知識點進行考核】