2018年高級會計師《高級會計實(shí)務(wù)》沖刺習(xí)題(6)

中華考試網(wǎng) [ 2018年7月28日 ]【大中小】

　　華新公司是一家在上海證券交易所上市的高科技公司，總股本為 10000 萬股，全部為發(fā)行在外的普通股。該公司從事網(wǎng)絡(luò)通訊產(chǎn)品的研究、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)等。由于公司決策層善于把握市場機(jī)會，通過強(qiáng)化研發(fā)適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品，因此近年來實(shí)現(xiàn)了快速增長，最近幾年銷售增長率平均接近 50%，凈資產(chǎn)收益率也達(dá)到 20%左右。但由于高速增長帶來的資金壓力，公司目前面臨著因獎金水平過低而導(dǎo)致優(yōu)秀人才流失的困擾。

　　為實(shí)現(xiàn)公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃，并解決目前所遇到的問題，華新公司擬于 2010 年引入股權(quán)激勵制度，按照回購前市價的 110%回購流通在外的普通股，回購前每股凈資產(chǎn)為 5 元。

　　2010 年 1 月，為獎勵并激勵高管，華新公司與其管理層成員簽署股份支付協(xié)議，規(guī)定如果管理層成員在其后 3 年內(nèi)都在公司任職，并且公司股價每年均提高 10%以上，則可以 4 元的價格購買 1 萬股本公司股票。符合條件的管理層成員有 100 人。

　　同時作為協(xié)議的補(bǔ)充，公司把全體管理層成員的年薪提高了 5 萬元，但將這部分年薪將按月存入專門建立的內(nèi)部基金，3 年后，管理層成員可用屬于其個人的部分抵減未來行權(quán)時支付的購買股票款項(xiàng)。如果管理層成員決定退出這項(xiàng)基金，可隨時全額提取。

　　華新公司以期權(quán)定價模型估計出此項(xiàng)期權(quán)在授予日的公允價值為 600 萬元(100 人×1 萬股×6 元，授予日的公允價值為每股 6 元)。到第三年年末，公司實(shí)際離職率為 19%。

　　在第一年中，公司股價提高了 10.5%，第二年提高了 11%，第三年提高了 6%，公司在第一年年末，第二年年末均預(yù)計下年能實(shí)現(xiàn)當(dāng)年股價增長 10%以上的目標(biāo)。

　　【要求】

　　(1)根據(jù)華新公司目前狀況，分析、判斷該公司應(yīng)采用哪種股權(quán)激勵方式，并簡要說明理由。

　　(2)如果華新公司擬回購股份作為股權(quán)激勵的股票來源。請計算該公司需要回購的股份數(shù)。

　　(3)若回購前股票的市價為每股 5 元，則回購后公司的每股凈資產(chǎn)為多少元?若市凈率不變，回購后股價將為多少元?(計算結(jié)果保留四位小數(shù)，下同)

　　(4)若回購前每股收益為 0.30 元，股票價格為 6 元，則回購后每股凈資產(chǎn)為多少?如果回購后市盈率不變，股票市價將為多少?

　　(5)如果該公司 2008 年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見審計報告，2009 年被出具保留意見審計報告，這是否會影響到 2010 年的股權(quán)激勵計劃?簡要說明理由。

　　(6)如果不考慮其他因素，公司實(shí)施股權(quán)激勵計劃后，是否會對業(yè)績產(chǎn)生影響?簡要說明理由。

　　【正確答案】

　　(1)新華公司采用的股權(quán)激勵方式是股票期權(quán)。理由：公司高速增長，資金壓力會比較大，采用股票期權(quán)方式，一方面可以避免公司因股權(quán)激勵產(chǎn)生現(xiàn)金流出，另一方面，激勵對象行權(quán)時，公司還會產(chǎn)生現(xiàn)金流入。

　　(2)根據(jù)題中已知條件，三年后剩余的激勵人員數(shù)量=100×(1-19%)=81 人，因此，該公司回購股份數(shù)=81×1=81(萬股)

　　(3)回購后公司每股凈資產(chǎn)=(10000×5-5.5×81)/(10000-81)=4.9959(元/股)

　　回購前市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=5/5=1(元/股)

　　回購后市價=回購后每股凈資產(chǎn)×回購前市凈率=4.9959×1=4.9959(元)

　　(4)回購后公司每股凈資產(chǎn)=(10000×6-6.6×81)/(10000-81)=5.9951(元/股)

　　回購前市盈率=每股市價/每股收益=6/0.3=20

　　回購后每股收益=0.3×10000/(10000-81)=0.3024(元/股)

　　回購后每股市價=回購后每股收益×回購前市盈率=0.3024×20=6.0480(元)

　　(5)不影響 2010 年的股權(quán)激勵計劃。因?yàn)橹挥凶罱粋€會計年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告時，才不能實(shí)施股權(quán)激勵計劃。本題中雖然該公司 2008 年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見審計報告，但是最近一年(也就是2009 年)被出具的是保留意見審計報告，因此，并不影響 2010 年的股權(quán)激勵計劃。

　　(6)公司實(shí)施股權(quán)激勵計劃后，會對公司的業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　主要理由如下：

　　按照股份支付準(zhǔn)則規(guī)定，對于股份支付，企業(yè)應(yīng)該在等待期內(nèi)的每一個資產(chǎn)負(fù)債表日，將當(dāng)期提取的服務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費(fèi)用。

　　【該題針對“股權(quán)激勵實(shí)施條件及計劃擬定”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

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