X集團創(chuàng)建于1992年11月，是我國最大的民營企業(yè)集團之一。成立初期，X集團主要從事醫(yī)藥及房地產(chǎn)咨詢等實業(yè)經(jīng)營，但自1998年以來，X集團不斷強化以資本運作為核心的投資擴張業(yè)務(wù)，逐步形成以資本為紐帶的大型控股企業(yè)集團。

　　集團成立初期，主營市場調(diào)查和咨詢業(yè)務(wù)，不斷積累原始權(quán)益資金。1998年，X集團將最初積累的留存資金全部投入基因工程檢測產(chǎn)品的開發(fā)中，開始生產(chǎn)乙肝診斷試劑。隨后X集團以貨幣出資1300萬元購買國外先進信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)，并在2003～2007年連續(xù)三年的時間里擴建廠房，在江蘇、浙江、上海等地建立企業(yè)基地以擴大公司規(guī)模，同時面對激烈的市場競爭和快速變化的環(huán)境，X集團又投入600萬元改造原集團大樓，建成了大屏幕顯示、電腦檢索、具備網(wǎng)絡(luò)化、智能化的辦公大樓，盤活了價值2000多萬元、面積1萬多平方米的存量資產(chǎn)。2008年開始X集團積極介入國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整合，與江蘇南鋼集團合作，間接持股其上市子公司南鋼股份，控股設(shè)立聯(lián)合有限公司，不僅如此，X集團還廣泛涉及房地產(chǎn)、商貿(mào)流通、金融等多個領(lǐng)域，直接、間接控股和參股的公司逾100家。2010年X集團營業(yè)收入為23.3億元，同比增長9.6%;凈利潤5037萬元，同比增長43.8%。在公司收入和利潤的增長中，大部分都是對外投資的投資回報，X集團在十余年間迅速成為橫跨多個產(chǎn)業(yè)的大型民營控股集團。

　　(1)簡要分析X集團的投資戰(zhàn)略選擇。

　　(2)指出企業(yè)投資戰(zhàn)略的地位和作用。

　　(3)判斷集團成立初期至1998年所采取的融資戰(zhàn)略，并說明理由。

　　【正確答案】

　　(1)直接投資戰(zhàn)略選擇。

　�、偬岣咭�(guī)模效益的投資戰(zhàn)略。X集團2003～2007年連續(xù)三年擴建廠房，擴大公司規(guī)模，是提高規(guī)模效益的直接投資行為，合理經(jīng)濟規(guī)模的實現(xiàn)必然產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益。(2分)

　�、谔岣呒夹g(shù)進步效益的投資戰(zhàn)略。X集團投入資金生產(chǎn)乙肝診斷試劑，隨后X集團以貨幣出資1300萬元購買國外先進信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)等，這是典型的提高企業(yè)技術(shù)進步效益的直接投資戰(zhàn)略，其核心在于加快技術(shù)進步。(2分)

　�、郾P活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略。X集團投入600萬元改造原集團大樓，盤活了價值2000多萬元的存量資產(chǎn)，這一投資即是關(guān)于盤活資產(chǎn)存量的直接投資戰(zhàn)略選擇，有效地提高了資產(chǎn)使用效率，使現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造了更大的價值。(2分)

　　(2)間接投資戰(zhàn)略選擇。

　　X集團間接持股南鋼股份，控股設(shè)立聯(lián)合有限公司，除此之外，其投資涉及很多領(lǐng)域，直接、間接控股和參股的公司逾100家。表明其采用組合投資，即多種證券組合的最優(yōu)投資策略，以尋求在風險既定情況下投資收益最高，或者在投資收益既定的情況下風險最小的投資戰(zhàn)略。(2分)

　　【正確答案】 企業(yè)投資戰(zhàn)略的地位和作用體現(xiàn)在導(dǎo)向性、保證性、超前性和風險性上。(3分)

　　【正確答案】 集團成立初期至1998年所采取的融資戰(zhàn)略是內(nèi)部融資戰(zhàn)略。(2分)

　　理由：內(nèi)部融資戰(zhàn)略即使用內(nèi)部留存利潤進行再投資。集團成立初期，不斷積累原始權(quán)益資金。1998年，X集團將最初積累的留存資金全部投入基因工程檢測產(chǎn)品的開發(fā)，屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略行為。(2分)

　　2018高級會計師招生方案 個性化服務(wù) 老師幫你劃考點 購買定制班送無紙化系統(tǒng)>>網(wǎng)校助你脫穎而出！

熱點搜索：2018年高級會計師考試大綱下載 | 考試教材電子版

　　加入高級會計師考試QQ群：324811606，更快獲取領(lǐng)證報名通知，更有老師指導(dǎo)論文，成功一 次發(fā)表！

手機QQ掃碼一鍵加群