甲集團(tuán)為國有大型鋼鐵企業(yè)，近年來，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，國際鐵礦石價(jià)格居高不下，產(chǎn)品市場價(jià)格不斷下跌，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑。

　　(1)為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，甲集團(tuán)決定開展套期保值業(yè)務(wù)，由總經(jīng)理主持專題辦公會進(jìn)行部署，有關(guān)決議如下：

　　①開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)以效益最大化為目標(biāo)。為應(yīng)對當(dāng)前螺紋鋼市場價(jià)格不斷下跌的不利形勢，要求有關(guān)部門準(zhǔn)確研判宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，科學(xué)把握期貨市場行情，利用期貨市場開展套期保值業(yè)務(wù)，務(wù)求經(jīng)濟(jì)效益最大化。

　�、诩瘓F(tuán)總會計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值業(yè)務(wù)。鑒于集團(tuán)總會計(jì)師負(fù)責(zé)會計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理等相關(guān)工作，為減少協(xié)調(diào)工作量、提高工作效率，授權(quán)集團(tuán)總會計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值的決策及組織實(shí)施。

　�、奂瘓F(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)加快制度建設(shè)。套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)當(dāng)建立健全涉及前臺、中臺、后臺等管理制度，制定涉及止損警示及處理等應(yīng)急預(yù)案，以有效應(yīng)對市場價(jià)格出現(xiàn)對套期保值頭寸的不利變化。

　　④開展套期保值業(yè)務(wù)要勇于創(chuàng)新，集團(tuán)發(fā)展得益于創(chuàng)新，開展套期保值也要努力創(chuàng)新。集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)�？梢愿鶕�(jù)具體情況，擴(kuò)大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的 2 至 3 倍。

　�、萏灼诒Ｖ禈I(yè)務(wù)要遵循企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行處理，要結(jié)合公司開展套期保值業(yè)務(wù)的具體情況，將套期保值業(yè)務(wù)均作為公允價(jià)值套期，并在符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定條件的基礎(chǔ)上，采用相應(yīng)的公允價(jià)值套期保值會計(jì)方法進(jìn)行處理。

　　(2)按照上述決議，甲集團(tuán)開展了如下套期保值業(yè)務(wù)：

　　2012 年 3 月 23 日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格為 4650 元/噸，期貨市場價(jià)格為 4620 元/噸，為防范螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下跌給集團(tuán)帶來重大損失，甲集團(tuán)在期貨市場賣出期限為 3 個(gè)月的期貨合約 100000 噸作為套期保值工具，對現(xiàn)貨螺紋鋼 100000 噸進(jìn)行套期保值。6 月20 日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格為 4570 元/噸，期貨市場價(jià)格為 4550 元/噸。當(dāng)日，甲集團(tuán)在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼 100000 噸，同時(shí)在期貨市場買入 100000 噸螺紋鋼合約平倉。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料(1)，逐項(xiàng)判斷甲集團(tuán)①至⑤項(xiàng)決議是否存在不當(dāng)之處;對存在不當(dāng)之處的，分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說明理由。

　　2.根據(jù)資料(2)，計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本，要求列出計(jì)算過程)。

　　【分析與解釋】

　　1.根據(jù)資料(1)，逐項(xiàng)判斷甲集團(tuán)①至⑤項(xiàng)決議是否存在不當(dāng)之處;對存在不當(dāng)之處的，分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說明理由決議①存在不當(dāng)之處。(0.5 分)

　　不當(dāng)之處：開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)以效益最大化為目標(biāo)。(0.5 分)

　　理由：企業(yè)開展套期保值的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)( 0.5 分)，套期保值方案設(shè)計(jì)及操作管理要遵循風(fēng)險(xiǎn)可控原則(1 分)。

　　決議②存在不當(dāng)之處。(0.5 分)

　　不當(dāng)之處：集團(tuán)總會計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值業(yè)務(wù)。(0.5 分)

　　理由：套期保值業(yè)務(wù)中重大決策應(yīng)實(shí)行集體決策或聯(lián)簽制度。(0.5 分)

　　決議③無不當(dāng)之處。(0.5 分)

　　決議④存在不當(dāng)之處。(0.5 分)

　　不當(dāng)之處：買賣期貨合約的規(guī)�？梢詳U(kuò)大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的 2 至 3 倍。(0.5 分)

　　理由：開展套期保值業(yè)務(wù)所遵循的原則之一就是“數(shù)量相等或相當(dāng)”，即在做套期保值交易時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場所買賣商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。(1 分)

　　決議⑤存在不當(dāng)之處。(0.5 分)

　　不當(dāng)之處：應(yīng)將套期保值業(yè)務(wù)均作為公允價(jià)值套期。(0.5 分)

　　理由：套期保值業(yè)務(wù)按照業(yè)務(wù)性質(zhì)可以劃分為三類：公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期，應(yīng)根據(jù)不同情況采用不同的會計(jì)處理方法。(1 分)

　　評分說明：公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三類回答不完整的，不得分。

　　2. 根據(jù)資料(2)，計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本，要求列出計(jì)算過程)

　　現(xiàn)貨市場損失=(4570—4650)×100 000= -8 000 000 元。(0.5 分)

　　期貨市場盈利=(4620—4550)×100 000=7 000 000 元。(0.5 分)

　　凈值= —8 000 000+7 000 000= —1 000 000 元。(0.5 分)

　　評分說明：本題計(jì)算結(jié)果不考慮正負(fù)號，只要數(shù)據(jù)正確即得相應(yīng)分值。三步并作一步計(jì)算且結(jié)果正確的，得 1.5 分。