G公司是一家國有控股集團(tuán)公司，其旗下有甲、乙兩家上市公司，均在深交所上市。為了較好地貫徹集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，甲、乙兩家公司的總經(jīng)理均由G公司的一名副總兼任。為了穩(wěn)定隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，集團(tuán)決定在下屬的兩家上市公司同時(shí)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，并采取股票期權(quán)激勵(lì)方案，激勵(lì)對(duì)象包括公司全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心(業(yè)務(wù))技術(shù)人員。

　　甲公司創(chuàng)建于2000年，公司股本總額9 000萬元，由于重視技術(shù)研發(fā)和市場開拓，近幾年銷售收入實(shí)現(xiàn)了30%的高速增長，預(yù)計(jì)這種勢頭還會(huì)繼續(xù)保持下去。在討論股權(quán)激勵(lì)方案的具體條款時(shí)，相關(guān)人員暢所欲言，最終達(dá)成如下主要結(jié)論：

　　(1)由于公司發(fā)展迅速，為更大程度地激勵(lì)員工，決定加大激勵(lì)力度，本次全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股權(quán)數(shù)量累計(jì)為1 020萬元。

　　(2)本公司投資部業(yè)務(wù)骨干李某雖然進(jìn)入公司不滿2年，但業(yè)績突出，亦應(yīng)獲授股票期權(quán)(李某原在另一家上市公司工作，因出現(xiàn)重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)予以行政處罰，隨后向公司提出辭職�？紤]到該員工業(yè)務(wù)水平非常高。是一個(gè)難得的人才，本公司在其辭職后立即以優(yōu)惠條件引進(jìn))。

　　(3)考慮到目前股市低迷，股價(jià)未能真實(shí)反映公司價(jià)值，應(yīng)當(dāng)全部以回購股份作為股權(quán)激勵(lì)的股票來源。

　　乙公司為一家大型成套設(shè)備出口企業(yè)，經(jīng)營成套設(shè)備出口并承建相關(guān)工程。2013年12月31日，乙公司將成套設(shè)備出售給西亞某國的丙公司，應(yīng)收成套設(shè)備款5億美元。乙公司與丙公司簽訂合同，約定在丙公司項(xiàng)目投產(chǎn)后.將在2014年12月31日至2018年12月31日每年末收取1億美元。由于乙公司收款時(shí)間長、涉及金額大，乙公司在總經(jīng)理主持下開會(huì)討論如何防范匯率變動(dòng)給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　總經(jīng)理：由于長期應(yīng)收款5億美元收款時(shí)間長達(dá)5年，而且美元對(duì)人民幣匯率波動(dòng)較大，人民幣不斷升值，對(duì)外幣資產(chǎn)產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為有必要對(duì)該長期應(yīng)收款進(jìn)行套期保值，但套期保值方案應(yīng)在經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)后才能實(shí)施。

　　銷售部經(jīng)理：我贊成。我建議與中國銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯合約.5年中每年年末從中國銀行買入1億美元，按約定匯率結(jié)算，以控制美元貶值帶來的損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理部經(jīng)理：我贊成與中國銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，但不贊成買入美元;我建議在第5年年末賣出5億美元給中國銀行，并以約定匯率按凈額結(jié)算。

　　財(cái)務(wù)部經(jīng)理：我提補(bǔ)充意見。我建議在每年末出售1億美元給中國銀行.并以約定匯率按凈額結(jié)算。如果董事會(huì)能通過這個(gè)建議.就能夠按照套期保值會(huì)計(jì)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，穩(wěn)定本公司業(yè)績。

　　會(huì)后乙公司成套設(shè)備的原材料開展了如下套期保值業(yè)務(wù)：

　　乙公司為規(guī)避成套設(shè)備的原材料價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，避免原材料現(xiàn)貨經(jīng)營損失，進(jìn)入期貨市場進(jìn)行庫存賣出套保操作。2013年底購入原材料500噸，690元/噸，同時(shí)在期貨市場賣出期貨合約原材料500噸，680元/噸;2014年一季度原材料銷售100噸，685元/噸，同時(shí)買入期貨合約原材料100噸，675元/噸;2014年二季度原材料銷售400噸，680元/噸，同時(shí)買入期貨合約原材料400噸，668元/噸;

　　要求：

　　1.甲公司采用股票期權(quán)激勵(lì)方式是否恰當(dāng)?簡要說明理由。

　　2.分析本案例中甲公司有關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的不合法之處。并簡要說明理由。

　　3.根據(jù)乙公司資料，逐項(xiàng)判斷乙公司發(fā)言中的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請(qǐng)分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說明理由。

　　4.根據(jù)乙公司資料，指出：①上述套期關(guān)系中，哪些是套期工具和被套期項(xiàng)目。②該套期保值屬于何種類型。③該套期保值是否能夠運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)進(jìn)行處理。④假定該套期被指定為公允價(jià)值套期，應(yīng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

　　5.僅從價(jià)格變化方面，對(duì)乙公司開展套期保值業(yè)務(wù)的結(jié)果進(jìn)行分析。

　　1.甲公司采用股票期權(quán)激勵(lì)方式是恰當(dāng)?shù)摹?/P>

　　理由：公司正處于快速成長期，資金需求量大。采取股票期權(quán)方式一方面不會(huì)增加企業(yè)的資金壓力，另一方面激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)還需支付現(xiàn)金。這種激勵(lì)方式與公司目前的發(fā)展現(xiàn)狀是相適應(yīng)的。

　　2.本案例中涉及的不合法之處有：

　　(1)激勵(lì)對(duì)象的范圍方面存在不合法之處。

　　首先，根據(jù)規(guī)定，國有控股上市公司的負(fù)責(zé)人在上市公司擔(dān)任職務(wù)的，可參加股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但只能參與一家上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　二是公司的監(jiān)事不得納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃范圍。

　　理由：根據(jù)規(guī)定，國有控股上市公司的監(jiān)事暫不納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　三是獨(dú)立董事不得納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　理由：根據(jù)規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)包括獨(dú)立董事。

　　四是業(yè)務(wù)骨干李某不得納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　理由：根據(jù)規(guī)定，最近3年因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會(huì)予以行政處罰的人員，不得成為激勵(lì)對(duì)象。

　　(2)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股權(quán)數(shù)量不合法。

　　理由：根據(jù)規(guī)定，全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股權(quán)總量累計(jì)不得超過股本總額的10%。甲公司總量累計(jì)為1 020萬，超過了9 000萬的10%。

　　(3)全部以回購股份作為股權(quán)激勵(lì)的股票來源不合法。

　　理由：根據(jù)規(guī)定，公司不得收購本公司股票。但將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司員工的，可以回購股份，但不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%。甲公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股權(quán)數(shù)量已超過5%，不得全部以回購股票作為股權(quán)激勵(lì)股票來源。

　　3.根據(jù)乙公司資料，逐項(xiàng)判斷乙公司發(fā)言中的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請(qǐng)分剮指出不當(dāng)之處.并逐項(xiàng)說明理由。

　　總經(jīng)理的發(fā)言不存在不當(dāng)之處。

　　銷售部經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)之處。

　　不當(dāng)之處：買入美元按約定匯率結(jié)算進(jìn)行套期保值。

　　理由：持有美元資產(chǎn)回避的是美元匯率貶值，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，而不是買入套期保值。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理部經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)之處。

　　不當(dāng)之處：在第5年年末賣出5億美元。

　　理由：乙公司持有美元資產(chǎn)。為了防范美元匯率貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該按照約定的收匯日期將收到的外匯金額出售給中國銀行，即在每年年末出售1億美元給中國銀行，這樣才能實(shí)現(xiàn)回避外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　財(cái)務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言不存在不當(dāng)之處。

　　4.①上述套期關(guān)系中，遠(yuǎn)期外匯合約屬于套期工具。長期應(yīng)收款5億美元屬于被套期項(xiàng)目。

　�、趯�(duì)于遠(yuǎn)期外匯合約，既可以指定為公允價(jià)值套期，也可以指定為現(xiàn)全流量套期。

　　③該套期保值可以運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)進(jìn)行處理。因?yàn)闈M足運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)的條件，比如套期經(jīng)過董事會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)期套期高度有效等。

　　④在上述套期被指定為公允價(jià)值套期時(shí)，套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益：被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失也應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。