2018年高級會(huì)計(jì)師考試案例分析強(qiáng)化練習(xí)題七

中華考試網(wǎng) [ 2018年4月11日 ]【大中小】

　　泰康公司是一家電冰箱配件生產(chǎn)商。公司2012年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示：

　　單位：億元

資產(chǎn)		負(fù)債與所有者權(quán)益
現(xiàn)金	6	應(yīng)付賬款	24
應(yīng)收賬款	24	長期借款	36
存貨	18	實(shí)收資本	18
非流動(dòng)資產(chǎn)	52	留存收益	22
合計(jì)	100	合計(jì)	100

　　公司營銷部門預(yù)測， 2013年公司銷售收入將在2012年45億元的基礎(chǔ)上增長20%。財(cái)務(wù)部門根據(jù)分析認(rèn)為，2013年公司銷售凈利率(凈利潤/銷售收入)能夠保持在10%的水平：公司流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債將隨著營業(yè)收入的增長而相應(yīng)增長，增長率與銷售收入增長率相同。預(yù)計(jì)2013年新增固定資產(chǎn)投資3億元，公司計(jì)劃2013年外部凈籌資額全部通過長期借款解決。

　　公司經(jīng)理層將上述2013年度有關(guān)經(jīng)營計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資規(guī)劃提交董事會(huì)審議。根據(jù)董事會(huì)要求，為樹立廣大股東對公司信心，公司應(yīng)當(dāng)向股東提供持續(xù)的投資回報(bào)。每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤60%的水平。為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬定的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為60%。

　　假定不考慮其他有關(guān)因素。

　　要求：

　　(1)根據(jù)上述資料和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，按照銷售百分比法分別計(jì)算A公司2013年為滿足銷售收入20%的增長所需要的資產(chǎn)增量和外部凈籌資額。

　　(2)判斷泰康公司經(jīng)理層提出的外部凈籌資額全部通過長期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行，并說明理由。

　　【正確答案】 (1)所需要的資產(chǎn)增量=(6+24+18)×20%+3=12.6(億元)

　　流動(dòng)負(fù)債增加量=24×20%=4.8(億元)

　　內(nèi)部留存收益提供的資金=45×(1+20%)×10%×(1-60%)=2.16(億元)

　　外部籌資凈額=12.6-4.8-2.16=5.64(億元)

　　(2)判斷：公司長期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行。

　　如果A公司2013年外部凈籌資額全部通過長期借款來滿足，則公司的資產(chǎn)負(fù)債率變?yōu)?24+36+4.8+5.64)/(100+12.6)=62.56%，資產(chǎn)負(fù)債率高于60%了，則該融資方案是不可行的。

　　【答案解析】

　　【該題針對“企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】