ABC公司為一家家電上市企業(yè)，為了拓展市場(chǎng)，公司近年來(lái)主要采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，其2005、2006、2007年有關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：

　　單位：萬(wàn)元

　　2007年有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的行業(yè)平均值為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6次，存貨周轉(zhuǎn)率為12次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2次，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為0.5。假定2006年上述有關(guān)指標(biāo)的行業(yè)平均值與2007年相同。

　　要求：

　　1、 請(qǐng)從公司營(yíng)運(yùn)能力的角度，分析公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題。

　　2、 請(qǐng)從公司短期償債能力的角度，分析公司短期償債能力存在的問(wèn)題。

　　【分析與解釋】

　　1. 公司營(yíng)運(yùn)能力存在的問(wèn)題：

　　(1) 從公司應(yīng)收賬款管理角度看，公司 2007 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 1 次;2006 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 1.2 次，均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。

　　說(shuō)明該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，發(fā)生壞賬損失的可能性大，而且有逐年惡化趨勢(shì)。

　　(2) 從公司存貨管理角度看，公司 2007 年存貨周轉(zhuǎn)率為 1 次;2006 年存貨周轉(zhuǎn)率為 1.2 次，均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。上國(guó)會(huì)遠(yuǎn)程教育網(wǎng) http://sa.esnai.net

　　說(shuō)明該公司存貨周轉(zhuǎn)速度慢，存貨管理效率較低，而且有逐年惡化的趨勢(shì)。

　　(3) 從公司流動(dòng)資產(chǎn)整體管理角度，公司 2007 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.38 次〔或：0.375 次〕;2006 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.327 次，均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。說(shuō)明該公司流動(dòng)資產(chǎn)利用效果較差。

　　或：

　　2007 年收帳款周轉(zhuǎn)率=60000÷\u12308X 80000+40000)÷2〕=1 次

　　2006 年收帳款周轉(zhuǎn)率=36000÷\u12308X 40000+20000)÷2〕=1.2 次

　　2007 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=50000÷\u12308X 60000+40000)÷2〕=1 次

　　2006 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=28000÷\u12308X 40000+10000)÷2〕=1.12 次

　　2007 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=60000÷\u12308X(200000+120000)÷2〕=0.38 次〔或：0.375 次〕

　　2006 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=36000÷\u12308X(120000+100000)÷2〕=0.33 次〔或：0.327 次〕

　　企業(yè)上述三個(gè)指標(biāo)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)均低于行業(yè)平均值，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收帳款、存款、流動(dòng)資產(chǎn)管理效率低〔或：利用效果差〕，營(yíng)運(yùn)能力差。2.公司短期償債能力存在的問(wèn)題：

　　(1)從流動(dòng)比率分析看，公司 2007 年流動(dòng)比率為 0.91，不到行業(yè)平均值的一半，而且比上年明顯下降。說(shuō)明公司短期償債能力較差〔或：財(cái)務(wù)狀況惡化;或：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大〕，且越來(lái)越差。

　　(2)從速動(dòng)比率分析看，公司 2007 年速動(dòng)比率僅為 0.64，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，而且比上年明顯下降。說(shuō)明公司短期償債能力較差〔或：財(cái)務(wù)狀況惡化;或：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大〕，且越來(lái)越差。

　　(3)從現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率分析看，公司 2007 年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為-40000 萬(wàn)元，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為-0.18，不僅遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，而且出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，比上年也有大幅度下降。說(shuō)明公司在短期內(nèi)不僅沒(méi)有足夠的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)斶�流動(dòng)負(fù)債，而且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身的資金相當(dāng)緊張，短期償債能力較差。

　　或：

　　2007 年流動(dòng)比率=200000÷220000=0.91〔或：0.909〕

　　2006 年流動(dòng)比率=120000÷100000=1.20

　　2007 年速動(dòng)比率=(200000-60000)÷220000=0.64〔或：0.636〕

　　2006 年速動(dòng)比率=(120000-40000)÷100000=0.80

　　2007 年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=-40000÷220000=-0.18

　　2006 年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=-10000÷100000=-0.10

　　企業(yè)上述三個(gè)指標(biāo)(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率)均低于行業(yè)平均值，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力較差，且資金緊張，沒(méi)有足夠的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)斶�流動(dòng)負(fù)債。