【正確答案】

　　(1)常用的投資項目的評估方法主要有五種：投資回收期法、折現(xiàn)的投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內含報酬率法，以及獲利指數(shù)法。

　　(2)初始現(xiàn)金流量：-(1200000+200000)=-1400000(元)

　　第五年末賬面價值為：1200000×5%=60000(元)

　　所以，變現(xiàn)相關流量為：100000+(60000-100000)×25%=90000(元)

　　每年折舊為：1200000×0.95/5=228000(元)

　　所以，第5年現(xiàn)金流量凈額為：

　　8000×120×(1-25%)-(60000+60×8000)×(1-25%)+228000×25%+200000-45000+90000=617000(元)

　　(3)企業(yè)1-4年的現(xiàn)金流量：

　　8000×120×(1-25%)-(60000+60×8000)×(1-25%)+228000×25%-45000=327000(元)

　　所以：凈現(xiàn)值：327000×(P/A，10%，4)+617000×(P/F，10%，5)-1400000=19652.6(元)

　　現(xiàn)值指數(shù)=1+19652.6/1400000=1.014

　　(4)非折現(xiàn)回收期=4+(1400000-327000×4)/617000=4.15(年)

　　回收期法的優(yōu)點是可以計算出收回投資所需的時間，在其他條件相同的情況下，回收期越短，項目的流動性越好，方案越優(yōu)�；厥掌诜ㄗ钪饕�的缺點是未考慮回報期后的現(xiàn)金流量。

　　(5)衡量項目風險的主要方法包括：敏感性分析、情景分析、蒙特卡洛模擬和決策樹法。處理高風險項目中的風險，一種方法是確定約當量法;二是風險調整折現(xiàn)率法。