南方公司是一家從事生物技術(shù)開發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)的中央企業(yè)。2010年根據(jù)國資委的特別規(guī)定，轉(zhuǎn)變財務戰(zhàn)略目標，確定以經(jīng)濟增加值作為業(yè)績考核的核心指標。

　　南方公司2010年的相關(guān)資料：

　　1、平均資產(chǎn)總額100000萬元，平均所有者權(quán)益40000萬元，平均無息流動負債6000萬元，除無息流動負債外，其余均為有息負債;息稅前利潤為10000萬元，平均在建工程400萬元，承擔國家項目專項應付款600萬元。

　　2、研發(fā)資料：研究與開發(fā)費100萬元，當期確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出80萬元，為獲取國家戰(zhàn)略資源投入的勘探費用60萬元，可調(diào)整為研究開發(fā)費用的比例為40%。

　　3、非經(jīng)常性收益資料：

　　南方公司通過二級市場減持其控股的乙上市公司的股權(quán)取得的收益120萬元，其中有50%系2010年初南方公司在二級市場增持后又減持取得的收益。2010年3月南方公司轉(zhuǎn)讓閑置的土地收益70萬元。2010年5月轉(zhuǎn)讓非主業(yè)的資產(chǎn)收益40萬元。2010年6月主管部門撥付與經(jīng)�；顒訜o關(guān)的補貼收入50萬元。

　　4、南方公司債務利率為6%，股權(quán)資本成本為12%，所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算南方公司的經(jīng)濟增加值;

　　(2)若南方公司2011年的預期目標為800萬元，在其他條件不變的情況下，問2011年的投資資本收益率要比2010年提高多少才能完成經(jīng)濟增加值的預期目標。

　　分析與提示：

　　凈利潤=(10000-54000×6%)×(1-25%)=5070(萬元)

　　稅后凈營業(yè)利潤=5070+【3240+(100+80+60)×40%-(120×50%+70+40+50)×50%】×(1-25%)=7570.5(萬元)

　　調(diào)整后資本=100000-6000-600-400=93000(萬元)

　　加權(quán)平均資本成本=6%×(1-25%)×60%+12%×40%=7.5%

　　經(jīng)濟增加值=7570.5-93000×7.5%=595.5(萬元)

　　595.5=(投資資本收益率-7.5%)×93000

　　2010年投資資本收益率=8.14%

　　800=(投資資本收益率-7.5%)×93000

　　2011年投資資本收益率=8.36%

　　2011年的投資資本收益率要比2010年提高(8.36%-8.14%=0.22%)0.22%才能完成經(jīng)濟增加值的預期目標。